BM BPH

Analitycy Biura Maklerskiego BPH zalecają w krótkim terminie kupno akcji KGHM i Exbudu, akumulowanie papierów Cersanitu, Farmacolu, Elektrimu oraz trzymanie walorów Agory, Prospera i TP SA.

KGHMZalecenie kupuj dla KGHM (krótko- i długoterminowo) zostało wydane przy cenie 32,50 zł. Analitycy określili cenę docelową na 36 zł, podczas gdy wczoraj na fixingu papierami spółki handlowano po 28,80 zł. BM BPH do silnych stron zalicza udziały w Telefonii Lokalnej, która posiada m.in. koncesję na świadczenie usług internetowych i przesył danych oraz udziały w Polkomtelu (operator sieci Plus GSM). Analitycy pozytywnie oceniają także plany zarządu KGHM na 2000 r. (zwiększenie produkcji miedzi i obniżenie kosztów produkcji).ExbudRekomendacja dla kieleckiej spółki została wydana przed ogłoszeniem wezwania przez koncern Skanska. Analitycy trafnie jednak przewidzieli, że cena w wezwaniu będzie wyższa od tej, jaką Szwedzi zapłacili, kupując pakiet prawie 10% akcji spółki od Michała Sołowowa. Zalecenie wydano przy kursie 37,10 zł (tyle samo płacono za akcje wczoraj), ustalając docelową cenę na 43 zł.CersanitKluczowymi czynnikami rekomendacji akumuluj w krótkim i długim okresie dla producenta ceramiki sanitarnej są m.in.: wysoka dynamika przychodów i rentowność znacznie przewyższająca średnią dla branży, zwiększenie zdolności produkcyjnych i nowe inwestycje (fabryka glazury i terakoty oraz fabryka wyposażenia łazienkowego). Raport sporządzono przy kursie 34,50 zł, o 2,70 zł wyższym niż wczoraj. Docelowa cena akcji spółki wynosi według BM BPH 37 zł. FarmacolRaport o Farmacolu wydano przy giełdowej cenie 20,40 zł, wyznaczając cenę docelową na 23,80 zł. Na środowym fixingu papierami dystrybutora leków handlowano po 18,50 zł. Analitycy spodziewają się przyspieszenia tempa wzrostu polskiego rynku farmaceutyków. Farmacol, który obecnie posiada około 7-proc. udział w rynku, zamierza zwiększyć go do 20%. Przychody spółki, które w 1999 r. wzrosły o 51% (najwięcej w branży), w tym roku powinny osiągnąć poziom 965 mln zł (wzrost o ponad 27%).ElektrimAnalitycy radzą akumulować Elektrim zarówno krótko- jak i długoterminowo. Cenę docelową ustalono na 78 zł (wczoraj na fixingu kurs wyniósł 54,90 zł). Największą wagę dla Elektrimu mają udziały w PTC. Rynek telefonii komórkowej rozwija się w Polsce szybciej niż planowano. Zdaniem BM BPH, obecnie sytuacja finansowa spółki jest bezpieczna, a wezwanie do wcześniejszego wykupu obligacji IV emisji jest korzystne dla Elektrimu. Analitycy prognozują, że 2000 r. spółka zamknie 52 mln zł straty netto, natomiast w przyszłym roku zysk netto powinien wynieść 62 mln zł.AgoraW krótkim terminie analitycy zalecają inwestorom trzymanie akcji spółki, natomiast w długim horyzoncie należy akumulować papiery Agory. Rekomendację wydano przy kursie 142 zł, a wczoraj rynek wycenił walory firmy na 101,50 zł. Docelowo BM BPH ustaliło wartość akcji na 134 zł. Analitycy podkreślają bardzo dobrą kondycję finansową spółki (wzrost w 1999 r. zysku netto o 94% i przychodów o 26%). Specjaliści uważają, że w najbliższych latach Agora utrzyma ponad 60-proc. udział w rynku reklamy prasy codziennej, co wraz z dynamicznym rozwojem rynku reklamowego powinno zagwarantować przyzwoitą dynamikę wyników. Agora ma także ambitne plany internetowe (40 mln zł do 2002 r.)ProsperZalecenie dla Prospera (trzymaj w krótkim terminie i akumuluj w długim) opracowano przy kursie 16,30 zł (o 70 groszy wyższym od wczorajszego). Cena docelowa wynosi natomiast 18,70 zł. Analitycy, podobnie jak w przypadku rekomendacji dla Farmacolu, prognozują dynamiczny wzrost polskiego rynku leków. Prosper wraz z podmiotami zależnymi posiada obecnie około 10-proc. udział, a chce go zwiększyć do 20%. BM BPH szacuje, że zysk netto Prospera w br. wyniesie 14,5 mln zł, a w 2001 r. wzrośnie do 20,8 mln zł.TP SARekomendacja dla Telekomunikacji Polskiej określa docelową cenę papierów na 41 zł. Jest to o ponad 10 zł więcej niż obecna wycena rynkowa TP SA. Analitycy radzą trzymać papiery spółki w krótkim terminie i akumulować w dłuższym. BM BPH prognozuje, że cena sprzedaży akcji TP SA inwestorowi strategicznemu (na krótkiej liście jest France Telecom i Telecom Italia) ukształtuje się poniżej kursu z dnia wydania rekomendacji (39,20 zł). Do silnych stron spółki zaliczono udziały w PTK Centertel oraz plany internetowe ? w ciągu 3 lat TP Internet przeznaczy na ten cel 500 mln zł.

GMZ