Epoka szuka inwestora
Zarząd PTE Epoka może mieć problemy ze sprzedażą towarzystwa. Wynika to z jego sytuacji, ale także ze stanowiska UNFE w sprawie konsolidacji. Chodzi przede wszystkim o to, jakie opłaty będzie musiał ustalić fundusz przejmujący.Akcjonariusze Epoki dali zarządowi towarzystwa ok. 2 miesięcy na znalezienie chętnych do zakupu PTE lub OFE albo partnerów do konsolidacji. Jednak sprzedaż lub konsolidacja może być utrudniona. Ewentualnym przejęciem mogliby być zainteresowani udziałowcy małych OFE, które dla pozostania na rynku potrzebują zwiększenia liczby klientów, albo średnie fundusze, którym stosunkowo mała liczba nowych członków potrzebna jest do osiągnięcia lub przekroczenia progu rentowności.Te ostatnie jednak mogą uznać, że gra nie jest warta świeczki ? Epoka na koniec I kwartału br. miała 50 tys. klientów. Nie wiadomo jednak, ile z nich płaci składki. Aktywa tego funduszu wynosiły bowiem na koniec czerwca 10,7 mln zł, gdy tymczasem OFE o porównywalnej liczbie klientów zgromadziły większe środki, np. Arka-Invesco miała aktywa przekraczające 23 mln zł (57 tys. klientów), Pekao/Alliance ? blisko 40 mln zł (prawie 60 tys. klientów), a nieco mniejszy od Epoki OFE Kredyt Banku ? niemal 12 mln zł (49 tys. klientów).Większe OFE mogą więc uznać, że lepiej niż w zakup Epoki zainwestować w akwizycję. Tym bardziej że w ten sposób mogą uzyskać lepszych, bo wypłacalnych klientów, a przy zakupie Epoki mogą się liczyć z odejściem sporej części jej klientów, którzy będą mieli prawo do darmowej zmiany funduszu.Większe znaczenie dla OFE będzie miało jednak stanowisko UNFE. Wcześniej jego przedstawiciele twierdzili, że przy fuzji funduszy nowy podmiot będzie musiał przyjąć niższe, a więc bardziej korzystne dla klientów opłaty. Obecnie tylko cztery OFE mają opłatę od prowizji niższą niż Epoka: Ego, Allianz, Skarbiec i Pekao/Alliance.Jednak po trzech latach członkostwa prowizja od składki w tym funduszu spada do 6,5%, co powoduje, iż ?odpada? Ego. Jednak po 16 latach członkostwa także pozostałe OFE będą miały wyższą prowizję od Epoki.Jeśli UNFE będzie chciał takiego ujednolicenia opłat, możliwe, iż żaden z podmiotów obecnych na rynku OFE nie zechce kupować tego towarzystwa. Tym bardziej iż to od UNFE zależy, jak długo będzie trwał ewentualny proces konsolidacji funduszy. A podczas niego także klienci przejmującego OFE mogą darmowo zmieniać fundusz.
M.S.
