Japonia będzie największym dłużnikiemna świecie?
Renomowana agencja Moody?s zdecydowała się na obniżenie ratingu kredytowego Japonii argumentując, że rząd japoński zbytnio się zadłuża poprzez emisję obligacji, w celu pobudzenia wzrostu gospodarczego. Obecny rating ustalono na poziomie ?Aa2?, choć jeszcze w listopadzie 1998 r. był on najwyższy z możliwych ? ?Aaa?.Moody?s ostrzegała już w lutym br., że działania władz japońskich mogą zmusić ją do zmiany oceny zdolności kredytowych tego kraju. Obecny rating klasyfikuje Japonię na najniższej pozycji w grupie siedmiu najbardziej uprzemysłowionych państw świata (G7). Decyzja amerykańskiej agencji spowodowała osłabienia jena w stosunku do dolara, jednak później odrobił on większą część strat. Wzrosty zanotowano natomiast na tamtejszym rynku obligacji, ponieważ część inwestorów uznało, że wynikiem obniżki ratingu będzie zmniejszenie liczby emisji tych papierów. Analitycy podkreślają, że popyt na nie powinien się wciąż utrzymywać, gdyż inne kraje rozwinięte starają się redukować emisje obligacji.Japońskie obligacje w ostatnich dwóch miesiącach zanotowały rekordową zwyżkę notowań. Rentowność papierów dziesięcioletnich kształtuje się teraz na poziomie 1,845%.W tych okolicznościach zadłużenie Japonii z tytułu obligacji rośnie w bardzo szybkim tempie. Deficyt budżetowy w tym roku fiskalnym może sięgnąć 10% PKB. W przyszłym roku ? zdaniem Moody?s ? Japonia stanie się największym wierzycielem z tytułu obligacji na świecie. Tymczasem Standard & Poor?s zapowiada, że na razie nie zamierza zmieniać ratingu kredytowego dla Japonii, argumentując, że kraj ten wciąż jest zdolny do spłacania swojego zadłużenia.
Ł.K.
