PARKIET: Ruszają zapisy na ZEW

Dzisiaj rozpoczynają się zapisy na sprzedaż akcji ZEW w ramach wezwania ogłoszonego przez SGL Carbon. Operacja zapewne zakończy się sukcesem ? na wezwanie odpowiedzą NFI, należące do największych akcjonariuszy spółki.

Niemiecki koncern oferuje 41 zł za walor (wczoraj na fixingu papiery wyceniono na 39,3 zł). Zapisy będą przyjmowane za pośrednictwem COK BH do 11 października. Zapisy mogą rozpocząć się bez przeszkód, ponieważ już wcześniej inwestor uzyskał zgodę KPWiG oraz UOKiK na przekroczenie progu 50% głosów w ZEW.

Carbon dąży bowiem od kilkunastu miesięcy do przejęcia kontroli nad spółką, ale przeszkodą było dotychczas stanowisko NFI, należących do głównych akcjonariuszy firmy. W ostatnim czasie, jak informowaliśmy, strony doszły do porozumienia.

Carbon chce kupić w wezwaniu 854 846 akcji, reprezentujących 38,08% kapitału akcyjnego i głosów na WZA. Obecnie wraz z podmiotem zależnym SGL Carbon z Nowego Sącza kontroluje prawie 37% kapitału akcyjnego i głosów na WZA. Do niedawna w jego rękach znajdowało się około 28% walorów, ale prawie 9% akcji odkupił podmiot z Nowego Sącza w transakcjach pakietowych od NFI Jupiter i NFI im. Eugeniusza Kwiatkowskiego, płacąc im po 41 zł za walor.

Obecnie fundusze kontrolują odpowiednio 12,62% i 17,75% akcji i głosów na WZA. Pakietówki są jednak najlepszym dowodem, że NFI są zainteresowane sprzedażą akcji po 41 zł za sztukę. Z rozmów z przedstawicielami NFI wynika ponadto, że fundusze są zdecydowane odpowiedzieć na wezwanie.

Niemcy w wyniku operacji mogą powiększyć zaangażowanie w spółce do 75% kapitału i głosów minus jedna akcja. Inwestor w warunkach wezwania podał, że zamierza utrzymać giełdowy status ZEW i nie zamierza do końca 2002 roku podejmować żadnych działań zmierzających do wycofania firmy z obrotu publicznego.

Niemcy przejmują spółkę, która najgorsze wydaje się mieć już za sobą. W I półroczu br. ZEW wypracował ponad 100 mln zł przychodów ze sprzedaż i zysk netto na poziomie 6,35 mln zł. W analogicznym okresie ubiegłego roku było to ponad 81 mln zł przychodów ze sprzedaży i ponad 7 mln zł straty netto. W zeszłym roku firma odnotowała ponad 165 mln zł przychodów ze sprzedaży i prawie 16 mln zł straty netto. Jednak wdrożyła drastyczny program oszczędnościowy, który już od kilku miesięcy przynosi widoczne efekty. Spółka poprawia rentowność i cały czas się modernizuje.

W najbliższym czasie należy spodziewać się zwołania NWZA ZEW, w wyniku którego Niemcy przejmą kontrolę nad radą nadzorcza, gdzie obecnie mają tylko jednego przedstawiciela. Powiększenie reprezentacji uniemożliwiała im wspólna polityka Jupitera i ?Kwiatkowskiego?, uzależniająca ustępstwa na rzecz koncernu od przedstawienia NFI satysfakcjonującej oferty cenowej.

K.J.