Konsolidacja w hurcie farmaceutycznym
Do końca roku Cormay Poland, jedna z największych krajowych firm zajmujących się hurtową dystrybucją, podejmie decyzję w sprawie wejścia do spółki inwestora finansowego lub branżowego. Po takiej transakcji może okazać się, iż trzy z pięciu największych hurtowni jeszcze przed końcem roku będą miały zagranicznych inwestorów branżowych.? Prowadzimy zaawansowane rozmowy zarówno z inwestorami finansowymi, jak i branżowymi. Na razie nie chciałbym określać naszych preferencji. Mogę jedynie powiedzieć, iż decyzję podejmiemy przed końcem roku ? powiedział PARKIETOWI Maciej Żbik, który od niedawna pełni funkcję członka zarządu i dyrektora finansowego Cormay Poland. Firma ta jest jedyną z grona największych krajowych dystrybutorów (jej udział w rynku aptecznym oceniany jest na 8?10%), której akcje nie weszły do obrotu publicznego. W 1998 r. została przeprowadzona emisja niepubliczna, która objęta została przez inwestorów finansowych ? m.in. Central European Growth Fund, i fundusze zarządzane przez PKO/Credit Suisse TFI.Firma borykała się też z dość poważnymi problemami finansowymi. Mówiło się tu nawet o możliwości utraty płynności. Rok ubiegły zakończyła skonsolidowaną stratą netto na poziomie 12,9 mln zł (wobec 281,9 tys. zł zysku netto rok wcześniej) przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 865,2 mln zł. ? Cormay przez pięć miesięcy ubiegłego roku funkcjonował bez sprawnego systemu informatycznego, co powodowało na przykład, iż nie były dokładnie znane stany magazynowe ? wyjaśnia dyr. Żbik. Jego zdaniem, brak kontroli nad magazynami spowodował stratę rzędu 9 mln zł. Po I półroczu br. skonsolidowane przychody wyniosły 753 mln zł, a zysk netto 1,9 mln zł. ? Ten i kolejny rok przeznaczamy na stabilizację bilansu ? stwierdził M. Żbik. Cormay Poland podpisał niedawno umowę z należącą do BRE Banku firmą Polfactor w sprawie zarządzania należnościami. BRE uruchomiło też linię kredytową. Firmę dokapitalizować ma też inwestor strategiczny, który, według założeń, ma objąć nową emisję akcji. Obecnie największym akcjonariuszem Cormay Poland jest Tadeusz Tuora, prezes zarządu, który kontroluje ponad 80% głosów na WZA. Według założeń po wejściu inwestora T. Tuora ma na razie utrzymać kontrolę nad firmą.Fakt, iż Cormay Poland chce wpuścić inwestora jedynie na pakiet mniejszościowy oraz sytuacja finansowa spółki raczej nie pomogą jej w negocjacjach z partnerami branżowymi. Jeśli jednak inwestor do spółki wejdzie, może okazać się, iż na koniec roku 3 z 5 największych firm będą miały zagranicznego inwestora branżowego. Już teraz całkowitą kontrolę nad Orfe sprawuje holenderska firma OPG, a w najbliższym czasie rozstrzygnie się prawdopodobnie też kwestia inwestora w Polskiej Grupie Farmaceutycznej.
GRZEGORZ DRÓŻDŻ[email protected]
