W analizie datowanej na 25 stycznia br. DM AmerBrokers podtrzymał rekomendację trzymaj dla akcji Orbisu. Opracowany natomiast cztery dni później raport dotyczący EFL zmienia zalecenie z dotychczasowego kupuj na trzymaj przy cenie 146 zł.Według analityków biura, wartość jednej akcji największej polskiej spółki hotelarsko-turystycznej ? Orbis ? oceniona metodą dochodową wynosi 25,7 zł, czyli podobnie jak jej kurs giełdowy w dniu wydania rekomendacji (24,8 zł). Sugeruje to niewielki potencjał wzrostowy, lecz ? jak zwracają uwagę analitycy ? jest to wycena konserwatywna, nie uwzględniająca wartości nieruchomości oraz gruntów. Ponadto wycena zawiera znaczne dyskonto w stosunku do ceny płaconej przez inwestora branżowego Accor (35,5 zł). ?W związku z tym uważamy, że akcje Orbisu mają większy potencjał wzrostowy od tego jaki wynika z wyceny metodą dochodową, dlatego podtrzymujemy naszą rekomendację trzymaj? ? czytamy w raporcie. DM AmerBrokers zwraca również uwagę, iż przy braku negatywnych informacji okołorynkowych, akcje Orbisu powinny wzrosnąć co najmniej do górnego ograniczenia kanału wzrostowego (kurs spółki porusza się w nim od 3 miesięcy), które znajduje się na poziomie 27 zł.Zmiana zalecenia z kupuj na trzymaj w przypadku papierów Europejskiego Fundusze Leasingowego wynika z faktu przekroczenia wyznaczonej przed miesiącem ceny docelowej ? 140 zł. ?Sądzimy, że w obliczu ostatnich wydarzeń, w szczególności dotyczących rozmów EFL z potencjalnymi inwestorami strategicznymi (zakup 25% akcji spółki, najlepiej przez duży zagraniczny bank), kurs papierów ma szansę nadal zwyżkować? ? oceniają tym razem analitycy. Poza tym, władze spółki nie przewidują emisji akcji dla potencjalnego inwestora, w związku z tym w perspektywie kilku miesięcy można się spodziewać wezwania do sprzedaży na walorach EFL. ?Cena ewentualnego wezwania powinna być zdecydowanie wyższa niż cena emisyjna, po której akcje spółki były oferowane rok temu na rynku pierwotnym (145 zł)? ? podsumowuje DM AmerBrokers. nAdam Mielczarek