Poranek maklerów: Strach przed inflacją

Czwartek nie był już tak udany dla warszawskiej giełdy. Wszystkie główne wskaźniki straciły na wartości. Najwięcej – 1 proc. – WIG20. Obroty ponownie spadły, w przypadku tego indeksu do 860 mln zł, na całym rynku ledwie przekroczyły miliard złotych.

Powodów szukano za Oceanem, gdzie inflacja zwyżkowała do poziomu najwyższego od 40 lat, co wywołało pytania o tempo wzrostu stóp w USA. Tymczasem w Europie mieszane nastroje. DAX poszedł w górę nieznacznie. Ale np. w Hiszpani IBEX wzrósł o 0,5 proc. Z kolei CAC40 spadł o 0,4 proc.

Do Nowego Jorku powróciły zniżki. S&P 500 spadł o 1,8 proc. Wtórował mu Nasdaq – minus 2,1 proc. Dzisiaj w Japonii nie handlowano.

Jakie podwyżki w USA?

Adam Dudoń, BM Alior Banku

Wczorajszy wyższy odczyt amerykańskiej CPI (+7,5% r./r. wobec oczekiwanego wzrostu o 7,3%) wraz z rosnącymi obawami o jeszcze mocniejsze zacieśnianie polityki monetarnej przez Fed, z rosnącym prawdopodobieństwem podwyższenia stóp w marcu już o 50 pb., przełożył się na spadki na giełdach. Wczoraj poznaliśmy również istotne dane o liczbie osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu – jednak na tym polu nie było zaskoczeń, złożono 223 tys. wniosków, blisko oczekiwań na poziomie 230 tys. Indeks S&P 500 przecenił się o 1,8%, Nasdaq zniżkował aż o 2,1%. W Europie przeważały lekkie spadki CAC40 stracił 0,4%, DAX wybronił się przed spadkami z 0,1% wzrostem.

Dziś na sesji azjatyckiej tracą niemal wszystkie indeksy, a w Japonii nie ma handlu ze względu na święto. Kontrakty na główne indeksy wskazują dziś na pogłębienie spadków na otwarciu.

Na krajowym parkiecie najsłabsze w czwartek były duże spółki z indeksu WIG20 (-1%), nieco mniej spadł indeks mWIG40 (-0,6%), a korekta sWIG80 (-0,1%) była minimalna. Wśród blue chips taniały wszystkie walory za wyjątkiem KGHM (+4,6%) i PGNiG (+1,3%). Pierwsza ze wspomnianych spółek znajduje się w korzystnym otoczeniu ponownie dynamicznie rosnących cen miedzi, której cena przebiła 10 tys. USD za tonę. Do najsłabszych walorów w indeksie należał PKN Orlen (-2,8%) i spółki z branży odzieżowej LPP (-2,3%) i CCC (-2,2%). W indeksie mWIG40 do liderów spadków należały bank Millennium (-4,5%) i Polenergia (-4,2%), a na przeciwległym biegunie znalazła się Develia (+4,2%), której cena po podniesieniu do poziomu 3,9 zł w wezwaniu wciąż zdaniem funduszy i zarządu nie odpowiada wartości godziwej. W indeksie sWIG80 najmocniej spadło Forte (-4,7%), które po sesji podało szacunkowe wyniki za IV kw. – EBITDA spadła o 21% r./r. do 64 mln zł, przychody spadły o 1% do 379 mln zł. Słabe były też Tim (-3,5%) i MCI Capital (-2,9%), gdzie szefem rady nadzorczej został Zbigniew Jagiełło, były prezes PKO BP. Liderem sesji w indeksie został Stalprodukt (+3,1%).

Z pozostałych spółek: 1. Lotos miał w IV kw. 10,64 mld zł przychodów i 1,1 mld zł zysku netto. 2. Oferta Budimeksu na rozbudowę ośrodka Centrum Informatyki Resortu Finansów za 205 mln zł została wybrana w przetargu, jednak wybór oferty spółki w przetargu na budowę trasy tramwajowej w Warszawie za 595 mln zł został unieważniony – zamawiający dokona ponownego badania i oceny ofert. 3. Fitch zmienił perspektywę ratingu Kernela na stabilną z pozytywnej.

Byki odpuściły?

Piotr Neidek BM mBanku

Końcówka tygodnia nie należy już do byków. Czerwień widoczna na azjatyckich parkietach ukazuje rosnące obawy inwestorów o dalszą koniunkturę giełdową. Mocno traci miedź – kontrakty spadają o 3% i po wczorajszych szczytach pozostało już tylko wspomnienie. Wprawdzie cały tydzień wypada na plusie, jednakże bykom nie udało się utrzymać wysokich notowań cen czerwonego metalu. Dzisiaj nie działa parkiet w Tokio – Japończycy obchodzą Dzień Fundacji Narodowej. Pozostałe azjatyckie giełdy pracują normalnie. Najlepiej radzi sobie Kuala Lumpur Composite Index, który w piątek pokonał lokalne szczyty. Jednakże jest to jedyny indeks, który dzisiaj zyskuje na wartości. Pozostałe benchmarki mienią się na czerwono, a największe spadki odnotowuje PSEI Index (2,2%). Ciekawie prezentuje Hang Seng Index, który stanął przed szansą dodatniego bilansu za ten tydzień.

Na Wall Street ponownie się zaczerwieniło. Najmocniej stracił Nasdaq (2,1%), który lokalnie wyrysował formację podwójnego szczytu. Podobną strukturę widać także na wykresie indeksu szerokiego rynku. S&P 500 został przeceniony o 1,8% i ponownie nie zdołał pokonać oporu 61,8% zniesienia poprzedniej zniżki. To stawia jankeskie byki w niekorzystnym układzie. Dzisiaj rano kontrakty na S&P 500 przeceniane są o 0,8% i obecnie toczy się walka o obronę lokalnego wsparcia. Jak na razie kilkudniowa konsolidacja pozostaje utrzymana zaś średnia dwustusesyjna nadal spełnia swoją defensywną rolę. Ten stan może jednak nie trwać długo i w końcówce tygodnia baribale mogą bykom strzelić gola do bramki na weekend. Na stole wciąż leży formacja G&R, której prawe ramię zostało wzmocnione po czwartkowej przecenie.

Na niemieckim parkiecie nadal bez popytowego przełomu. Wprawdzie DAX pozostaje wewnątrz średnioterminowego trójkąta, to wczoraj nie udało się pokonać ruchomego oporu. Średnia dwustusesyjna nadal przebywa nad indeksem ostrzegając przed dalszymi spadkami. W długim terminie należy mieć na uwadze, że w przypadku wyjścia dołem z trójkątnej formacji, zasięg ewentualnych spadków pokrywa się ze szczytem z 2020 r.

Wydarzenia z ostatnich dni na rynku walutowym mogą wskazywać na zmianę długoterminowego trendu. EUR/PLN wybiło się dołem z kanału wzrostowego. Doszło także do naruszenia psychologicznego poziomu 4,5000. Wczorajsze zamknięcie wypadło powyżej ww. bariery, zaś na wykresie dziennym pojawiła się biała świeczka. Na uwagę zasługuje także pozytywna rozbieżność pomiędzy ceną a wskaźnikiem RSI. To może wskazywać na lokalne przesilenie ze wskazaniem na odbicie. Aby jednak ostatnie wydarzenia na rynku walutowym okazały się średnioterminową pułapką, EUR/PLN powinno powrócić nad ostatnie maksima 4,60.

Wczorajsze wydarzenia na GPW mogą mieć negatywne konsekwencje dla dzisiejszych jak i późniejszych notowań. Mianowicie WIG wyrysował objęcie bessy na wysokości ruchomego oporu średniej dwustusesyjnej. Nie udało się także sforsować dotychczasowego, lutowego maksimum 69062 pkt, nie wspominając o grudniowym szczycie 69367 pkt. Poranne notowania kontraktów na S&P 500 oraz DAX nie sprzyjają dodatniemu otwarciu a po wczorajszej przecenie na Wall Street, awersja inwestorów do ryzykownych aktywów może się nasilić. Obecnie WIG znajduje się w strefie długoterminowego wsparcia, ale niedźwiedzie mogą wykorzystać nadarzającą się okazję i powalczyć o przerwanie zarówno linii trendu wzrostowego jak i szczytów z 2018 r.

Rynek boi się inflacji

Maciej Madej, TMS Brokers

Inflacja konsumencka w USA, mierzona wskaźnikiem CPI, wyniosła w styczniu 7,5 proc. r./r. Wynik jest wyższy niż zakładano w prognozach (+7,3 proc. r./r.). Prognozy pobił również wskaźnik bazowy (6 proc. r./r. vs. 5,9 proc. r./r. prognoza). Dynamika wzrostu cen w USA jest najwyższa od 1982 roku i daje silne wsparcie dolarowi. Odczyt na tak wysokim poziomie daje przestrzeń Rezerwie Federalnej do istotnego zacieśniania monetarnego. W grze podwyżka w marcu o nawet 50 pb. W czwartek James Bullard, szef oddziału Banku Rezerw Federalnych z St. Louis wezwał do dużej podwyżki stóp, przyznając, że w ostatnim czasie stał się zdecydowanie bardziej jastrzębi. W jego opinii do lipca (planowane trzecie spotkania) stopy powinny wzrosnąć o 100 pb.

Tym samym presja na ryzykowne aktywa narasta, a wzrost rentowności amerykańskiego długu dodatkowo nie sprzyja akcjom. Indeksy akcji w USA zostały w czwartek mocno przecenione. Dow Jones tracił na koniec dnia 1,47 proc., a S&P 500 zniżkował o 1,81 proc. Technologiczny Nasdaq 100 cofnął się o 2,10 proc.

W Azji niedźwiedzie nastroje są podtrzymywane. Hang Seng traci 0,6 proc., a Shanghai Composite zniżkuje o 0,4 proc. W Japonii mamy dzień wolny z uwagi na Święto Założenia Państwa.

W Polsce WIG20 również znalazł się pod presją sprzedających. Krajowe blue chips straciły 1,02 proc. i jedynie dwa walory znalazły się nad kreską. KGHM zdrożał o 4,63 proc., a ceny akcji PGNiG rosły o 1,33 proc. Pozostałe papiery znalazły się na koniec dnia poniżej poziomów odniesienia. Najmocniej potaniał PKN Orlen (-2,78 proc.), ale niekorzystnie wypadli również detaliści. Kursy CCC i LPP spadały odpowiednio o 2,15 proc. oraz 2,31 proc. zag