Niemiecki DAX osiągnął dzisiaj historyczne szczyty i znalazł się blisko poziomu 14800 punktów z którego jest rzut kamieniem do kolejnego kamienia milowego jakim jest poziom 15000 punktów. Podobna sytuacja ma miejsce w przypadku indeksu Dow Jones Industrial Average w USA, który skupia najważniejsze spółki w USA z przekroju wszystkich sektorów. Wobec silnie rosnących rentowności, które w USA sięgnęły dzisiaj ponad 1,75% można zastanawiać się skąd te wzrosty na indeksach? W przypadku niemieckiego DAXa warto wspomnieć, że duża część spółek w tym indeksie to spółki cykliczne. Dodatkowo obserwujemy gigantyczny wzrost akcji Volkswagena, który jest najdroższy od wielu lat po tym, jak spółka ogłosiła, że będzie gonić lidera rynku samochodów elektrycznych Teslę. Widać, że spółka widzi, gdzie znajduje się przyszłość. Nic w tym dziwnego, biorąc pod uwagę to, że kapitalizacja Tesli jest większa niż wszystkich największych spółek motoryzacyjnych na świecie razem wziętych. Z kolei w przypadku DJIA zyskują dzisiaj najwięcej banki – to efekt rosnących rentowności. Zyskują również spółki cykliczne, a najmocniej tracą takie spółki jak Apple oraz Microsoft. Spadek akcji technologicznych najlepiej widać na przykładzie Nasdaqa, który ponownie ma szansę na objęcie bessy. Wczoraj indeks zakończył dzień lepiej, gdyż inwestorzy uwierzyli Rezerwie Federalnej, że nie ma co przejmować się inflacją. Fed powtórzył, że będzie stosował obecną politykę przez długi czas, ale nie ma pretekstu do ich zmiany teraz. Jednocześnie jednak rynek zdał sobie dzisiaj sprawę z tego, że na ten moment nie ma co liczyć na więcej. Niemniej wciąż spekuluje się, że Fed mógłby zdecydować się na jakieś zmiany w programie QE w momencie, kiedy rentowności w USA przekroczyłyby poziom 2%. Wydaje się jednak, że część efektu odbijającej inflacji to jedynie czynniki przejściowe, a długoterminowy trend spadkowy w rentownościach w USA zostanie utrzymany.
Na Wall Street jedynym indeksem, który obecnie zyskuje jest DJIA, choć wzrost wynosi zaledwie 0,3%. Nasdaq traci aż 1,7%. W Europie większość indeksów zakończyła dzień na plusie. WIG20 odrabiał wczorajsze straty zyskując dzisiaj ponad 1%.
Michał Stajniak
Starszy Analityk Rynków Finansowych
XTB
