W trakcie środowej sesji za akcje Inter Carsu płacono ok. 560 zł.
Zdaniem autorów rekomendacji korzystne otoczenie rynkowe utrzyma się dla branży również w tym roku i to pomimo wciąż słabszego niż przed wybuchem pandemii importu używanych aut w krajach naszego regionu (w 2022 -23 proc. vs. 2019), który dodatkowo pobudza pobyt na części. - Słabsze makro łagodnie dotychczas obchodzi się z dystrybutorami części, chociaż dynamiki sprzedaży w większym stopniu są pochodną wzrostu cen, które obecnie się już stabilizują niż wolumenów. Nie wyłącza to jednak efektu stopniowego przechodzenia młodszych roczników o bardziej technologicznie złożonych podzespołach w fazę napraw. Pewne odłożenie ich w czasie wykreuje dodatkowy efekt popytowy, który powinien być widoczny w 2024 - uważają analitycy.
Zakładają, że pomimo oczekiwanej w tym roku erozji rentowności EBITDA skorygowanej o 60 pb. r./r. w Inter Cars oczekują 10 proc. wzrostu EPS skor. (C/Z w 2023 r. 7,3x).
Zdaniem analityków niedawno komunikowane uruchomienie pierwszej filii w Norwegii, oznacza to przyśpieszenie ekspansji w Europie Północnej poprzez wejście w fazę tworzenia sieci filialnej. - Naszym zdaniem trzykrotnie większa względem lidera w regionie - MEK - skala zakupowa Inter Cars powinna sprzyjać budowaniu udziałów rynkowych Inter Cars w tym regionie. Niemniej jednak w naszym scenariuszu bazowym nie zakładamy istotnej kontrybucji krajów nordyckich do biznesu Grupy. Czekamy na komunikację strategii rozwoju na najbliższe lata, która powinna nastąpić na przełomie 1 i 2 kwartału (upside risk do naszych prognoz) – wskazują.
Spodziewają się, że grupa po spowolnieniu inwestycji w latach 2020-21, przyśpieszy tempo dostosowywania infrastruktury logistycznej do dalszego wzrostu skali biznesu. - W konsekwencji w kolejnych latach (również poza 2024) zakładamy, że capex utrzyma się istotnie powyżej poziomu odtworzeniowego (230-250 mln zł rocznie). Niemniej jednak nie powinien przekroczyć 15 proc. EBITDA, dlatego Inter Cars utrzyma naszym zdaniem lewar poniżej 2x EBITDA – uważają.
