Zapisy na akcje JSW dla inwestorów indywidualnych 14-27 czerwca

Jastrzębska Spółka Węglowa opublikowała prospekt emisyjny. Zapisy na akcje dla inwestorów indywidualnych odbędą się od 14 do 27 czerwca. Debiut zaplanowano na 6 lipca

Do drobnych graczy trafi 25 proc. z 39,5 mln akcji JSW, które sprzedaje skarb państwa, jednak sprzedający może podnieść ten próg o maksymalnie 5 proc. - wynika z prospektu emisyjnego spółki.Ile akcji będzie mógł maksymalnie zakupić inwestor prywatny? Wstępnie informowano, że limit zapisów dla inwestorów indywidualnych wynosi 75 akcji, ale teraz już wiemy, że liczba ta ulegnie zmianie.

- Na pewno nie będzie to 75 walorów - powiedziała osoba zbliżona do resortu skarbu.

W załączniku do prospektu, w którym będzie podana cena maksymalna, będzie też zawarta zmiana limitu zapisu dla inwestorów indywidualnych - dowiedział się "Parkiet".

Pracownicy Jastrzębskiej Spółki Węglowej, którzy dostaną akcje za darmo będą też mogli kupić je w ofercie - podano w prospekcie spółki opublikowanym w czwartek. Pula dla nich wynosi 2.048.550 akcji. Przy wycenie "Parkietu" na poziomie 142-174 zł za walor pula ta jest warta 290-356 mln zł. JSW zatrudnia jako grupa ponad 26 tys. ludzi, w samych kopalniach 22,6 tys.

Zapisy na akcje JSW dla inwestorów indywidualnych odbędą się od 14 do 27 czerwca, dla inwestorów instytucjonalnych od 29 czerwca do 1 lipca - podała spółka w prospekcie.

Do 10 czerwca zostanie ustalona cena maksymalna, która zostanie opublikowana 13 czerwca.

[srodtytul]Zobacz: [link=http://grafika.parkiet.com/gparkiet/275885 " target="_blank"]Prospekt JSW[/link] [/srodtytul]

13 czerwca rozpocznie się budowa księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych, która potrwa do 28 czerwca.

14 czerwca rozpocznie się przyjmowanie zapisów od inwestorów indywidualnych i osób uprawnionych. Zapisy dla osób uprawnionych zakończą się 24 czerwca, a dla inwestorów indywidualnych 27 czerwca.

Zapisy dla inwestorów instytucjonalnych potrwają od 29 czerwca do 1 lipca.

[srodtytul][link= http://www.parkiet.com/temat/1059101.html "target="_blank” ]Wszystko na temat IPO JSW znajdziesz na www.parkiet.com/debiutjsw [/link][/srodtytul]

Na 6 lipca zaplanowano debiut spółki na GPW.

Prospekt JSW sporządzono w związku z ofertą publiczną do 39.496.196 akcji serii A i B.

Oferującym akcje jest Dom Maklerski PKO Banku Polskiego.

[srodtytul]Czynniki ryzyka[/srodtytul]

W opublikowanym w czwartek prospekcie emisyjnym spółki nie podano prognoz finansowych.

Główne wymienione czynniki ryzyka to m.in. ceny węgla i koksu, nadpodaż surowców, powstanie konieczności korzystania z pomocy publicznej, planowana akcyza na węgiel i koks oraz związki zawodowe - napisano w prospekcie.

- Relacje Grupy z pracownikami i ze związkami zawodowymi są niezwykle ważne dla kształtowania polityki płacowej. [...] Żądania związków zawodowych mogą spowodować zmiany w obecnej strukturze wynagrodzenia Grupy lub inne zmiany w polityce lub procedurach Grupy, które mogą mieć istotny negatywny wpływ na działalność, jej wyniki i sytuację finansową Grupy - czytamy w prospekcie JSW.

[srodtytul]Prospekt nie zaskoczył[/srodtytul]

Analitycy oceniają, że prospekt JSW nie przyniósł zaskoczenia. Pojawiają się jednak spekulacje, że cena maksymalna może okazać się wyższa od oczekiwań.

- Dokument i jego treść są bardzo podobne do poprzednich ofert skarbu państwa - mówi "Parkietowi" Krzysztof Zarychta, analityk DM BDM.

Dodaje, że i limit zapisów, i podział transz nie zaskoczył. Jego zdaniem inwestorów nie zrażą nawet opisane na kilku z ponad 700 stron czynniki ryzyka. - Przy takiej spółce to normalne - przyznaje.

Inny z analityków zbliżonych do oferty powiedział "Parkietowi", że zaskoczeniem może być cena maksymalna (zgodnie z zapisami w prospekcie ma być znana do jutra, jednak rynek spodziewa się jej już dziś).

- Będzie wyższa niż pojawiające się na rynku prognozy - powiedział "Parkietowi".

Niektórzy analitycy obawiają się jednak, że przy za wysokiej cenie maksymalnej może się powtórzyć sytuacja, jak przy sprzedaży akcji BGŻ.

[srodtytul] Cena maksymalna JSW może wynieść nawet 150 zł za akcję[/srodtytul]

Oficjalnie analitycy nie chcą spekulować na temat ceny maksymalnej JSW, która ma zostać podana do 10 czerwca, jednak ci pytani przez "Parkiet" przyznają, że nie będzie dla nich zaskoczeniem, jeśli cena ta zostanie ustalona na poziomie 150 zł.

- To realna cena i OFE, które są zainteresowane JSW będą gotowe mniej więcej tyle zapłacić - mówi nam jeden z analityków.

Według drugiego cena będzie bliższa 140 zł. W tym ostatnim przypadku skarb państwa sprzedający 39,5 mln akcji JSW pozyskałby z oferty 5,53 mld zł, a w przypadku ceny 150 zł aż ponad 5,9 mld zł (plan wpływów z prywatyzacji na ten rok do budżetu to w sumie 15 mld zł).

Pakiet akcji dla drobnego gracza byłby wówczas wart 10500-11250 zł.

- Dokument i jego treść są bardzo podobne do poprzednich ofert skarbu państwa - mówi "Parkietowi" Krzysztof Zarychta, analityk DM BDM.

Dodaje, że i limit zapisów, i podział transz nie zaskoczył. Jego zdaniem inwestorów nie zrażą nawet opisane na kilku z ponad 700 stron czynniki ryzyka. - Przy takiej spółce to normalne - przyznaje.

Niektórzy analitycy obawiają się jednak, że przy za wysokiej cenie maksymalnej może się powtórzyć sytuacja, jak przy sprzedaży akcji BGŻ.