JSW: cena może być bliższa 130 zł

Wczoraj skończyły się zapisy inwestorów indywidualnych na akcje węglowej spółki. Dziś poznamy cenę sprzedaży. Spekuluje się, że może być ona bliższa 130 zł za jedną akcję

Jak podał wczoraj Bloomberg, inwestorzy instytucjonalni, od których będzie zależeć powodzenie oferty, są gotowi kupić wszystkie przewidziane dla nich akcje Jastrzębskiej Spółki Węglowej, ale za cenę mniejszą niż maksymalna (146 zł), przekraczającą jednak 130 zł. Zdaniem rozmówców „Parkietu” cena będzie bliższa 130 zł niż 140 zł, jaką inwestorzy byli gotowi płacić wcześniej.

[srodtytul]Niepokojący aneks[/srodtytul]

Jak ustalił „Parkiet”, powodem zmiany nastawienia może być aneks numer 4 do prospektu JSW, datowany na 22 czerwca. – Po wprowadzeniu ostatniego aneksu do prospektu, cena, za którą inwestorzy będą skłonni kupić akcje JSW, spadła poniżej maksymalnej – potwierdza nam jeden z zarządzających OFE. – Około 130 zł wydaje się rozsądną ceną. Przed aneksem inwestorzy chcieli zapłacić więcej – dodaje.

[srodtytul][link= http://www.parkiet.com/temat/1059101.html "target="_blank” ]Wszystko na temat IPO JSW znajdziesz na www.parkiet.com/debiutjsw [/link][/srodtytul]

Czego nowego dowiedzieli się inwestorzy? „Wydobycie w II kw. 2011 r. będzie niższe w porównaniu z pierwotnymi planami o ok. 0,3 miliona ton, co spowoduje znaczący wzrost jednostkowego kosztu gotówkowego wydobycia jednej tony węgla w tym okresie. Szacuje się, że spadek wydobycia w 2011 r. w stosunku do pierwotnie planowanego nie przekroczy  5?proc.” – czytamy w aneksie. Powodem jest m.in. majowy wypadek w kopalni Krupiński i wstrzymanie tam produkcji na jednej ze ścian.

– Zachowanie giełd powoduje, że inwestorzy są ostrożni. Dziś wydaje się więc, że cena wyniesie między 130 a 146 zł, ale bliższa będzie 130 zł – mówi nam inny zarządzający OFE i dodaje, że chodzi nie tylko o spadek wydobycia, ale też o większą nagrodę dla pracowników JSW za 2010 r. (nie 130 mln zł, lecz 160 mln zł) oraz wypłatę dywidendy dla Skarbu Państwa.

Cenę sprzedaży akcji jastrzębskiej spółki poznamy dziś wieczorem – po ostatnim spotkaniu władz firmy i organizatorów oferty z inwestorami i analitykami w Londynie.

[srodtytul]Redukcja raczej nieunikniona[/srodtytul]

Tymczasem wczoraj zakończyło się przyjmowanie zapisów na akcje JSW od graczy indywidualnych. Liczby chętnych biura maklerskie nie potrafiły oszacować. – Otwiera się mało nowych rachunków – tłumaczył Krzysztof Habrajski, dyrektor katowickiego POK DM BDM. Dodawał, że gros zapisów odbywało się przez Internet, a te kończyły się o północy. 

Szacunki domów maklerskich mówiły wcześniej o udziale w ofercie ok. 190 tys. graczy. Maklerzy DI BRE Banku spodziewali się w związku z tym redukcji zapisów. Do drobnych graczy może trafić maksymalnie 11,85 mln z 39,5 mln akcji. Przy 190 tys. zapisów każdy z graczy dostałby najwyżej 62 akcje (przy limicie w zapisach 75 papierów), ale np. przy 180 tys. – 66 akcji, a przy 165 tys. – już 73 walory.

Przy cenie 146 zł wielkość oferty JSW wynosiła 5,76 mld zł. Gdyby cena wyniosła 135 zł, Skarb Państwa mógłby liczyć na 5,33 mld zł. – Jeśli cena sprzedaży ustalona byłaby na 135 zł, to znaczyłoby, że inwestorzy żądają niższej ceny w obawie, iż obecny szczyt koniunktury na węgiel koksowy może się niedługo skończyć i że potem zyski mogą być niższe, a poza tym spadło dyskonto wobec taniejącego NWR – mówi Krzysztof Zarychta, analityk DM BDM.

[[email protected]][/mail]