W ocenie analityków PKO BP bardzo duża aktywność zarządu w szukania oszczędności w grupie PKP Cargo, przynosi wymierne efekty ale nie są one w stanie zrekompensować silnych spadków cen przewozów. "Bardzo silna dźwignia operacyjna skutkuje mocno kurczącymi się wolnymi przepływami pieniężnymi. Potencjalne ryzyka to również oczekiwany wzrost nakładów inwestycyjnych, presja na wzrost płac, przejęcie AWT, oczekiwany wzrost opłat za dostęp do infrastruktury oraz zawirowania polityczne" - czytamy w raporcie.
W latach 2016-2018 PKP Cargo planuje zakup 20 lokomotyw wielosystemowych (koszt ponad 350mln PLN). Analitycy oczekują, że średni Capex w kolejnych 3 latach będzie o około 190mn PLN wyższy niż amortyzacja. W ich ocenie posiadany tabor jest bardzo efektywnie użytkowany przez spółkę (relatywnie tanie modernizacje), ale ich zdaniem jest większa szansa na negatywne niespodzianki do planów inwestycyjnych grupy, co ogranicza potencjał dywidendowy do około 100mn PLN rocznie (stopa dywidendy do 3%).
Prognoza analityków DM PKO BP zakłada, że zysk netto PKP Cargo wyniesie w tym roku 207 mln zł i wzrośnie do 257 mln zł w 2016 roku, przy przychodach odpowiednio 3 892 mln zł i 4 019 mln zł.
