Kup, trzymaj, sprzedaj

Najnowsze rekomendacje dla spółek notowanych na warszawskim parkiecie.

 

„Trzymaj" Tauron i „kupuj" PGE

Analitycy Deutsche Bank podnieśli rekomendację dla Tauronu do „trzymaj" ze „sprzedaj" oraz dla PGE do „kupuj" z „trzymaj".

DM mBanku o bankach

Analitycy DM mBanku w raporcie z 15 września podnieśli ceny docelowe akcji PKO BP, BZ WBK, ING Banku Śląskiego i Millennium, a obniżyli wyceny Pekao, Banku Handlowego i Getin Noble Banku. Broker uważa, że znaczący spadek indeksu WIG Banki od początku roku (-13,3 proc.) mógł być nieuzasadniony. Argumentuje to coraz mniejszą szansą na wejście w życie ustawy o szczególnych zasadach restrukturyzacji walutowych kredytów mieszkaniowych oraz proponowaną zmianę formy podatku bankowego od aktywów na podatek transakcyjny (FTT). Analitycy wskazują, że ze względu na bardzo dynamicznie ewoluujące projekty dot. restrukturyzacji kredytów we frankach oraz podatku bankowego, ciężko nakreślić jednoznaczny scenariusz na przyszłość sektora.

Oto najnowsze i wcześniejsze propozycje DM mBanku dla sektora:

PKO BP: niezmiennie „kupuj" przy cenie docelowej 40,05 zł, wcześniej broker jeden papier PKO BP wyceniał na 38,59 zł

Pekao: najnowsze zalecenie brzmi „trzymaj", wcześniejsza rekomendacja to „redukuj", obecnie walory Pekao wyceniane są na 157,86 za papier, wcześniej było to 166,96.

BZW BK: teraz broker zaleca „trzymanie" papierów banku przy cenie docelowej 315,28 zł, podczas gdy ostatnio sugerował „redukcję" przy wycenie 310,36 zł.

ING BSK: niezmiennie „trzymaj" przy cenie 140,49 zł – tak brzmi najnowsza rekomendacja DM mBanku dla ING, ostatnio jeden papier był wyceniany na 135,2 zł.

Millennium: niezmiennie „kupuj" przy cenie docelowej 9,04 zł, wcześniej jedną akcję wyceniano na 8,36 zł.

Handlowy: niezmiennie „trzymaj" papiery tego banku przy cenie 90,27 zł sugeruje broker, wcześniej walory wyceniano na 95,35 zł.

Alior Bank: „kupuj" przy cenie 109,72 zł.

Getin Noble Bank: niezmiennie „kupuj" – twierdzi broker, najnowsza wycena to 2,03 zł za papier, wcześniej było to 2,26 zł.

„Kupuj" Rawlplug

Analitycy Noble Securities w raporcie z 17 września podwyższyli cenę docelową jednej akcji spółki Rawlplug do 10,88 zł z 10,22 zł. Nadal rekomendują „kupuj". W ocenie brokera wyniki drugiego kwartału 2015 r. pozytywnie zaskoczyły. Umocnienie dolara i wzrost kosztu importu dalekowschodniego skłoniły spółkę do podwyżek cen, co miało pozytywne przełożenie na obronę marży brutto na sprzedaży. Drugie półrocze zdaniem ekspertów z Noble Securities zapowiada się również dobrze. Analitycy prognozują, że Rawlplug wypracuje w tym roku 20,2 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej, 63,8 mln zł EBITDA oraz blisko 668 mln zł przychodów.

„Akumuluj" Duon

Analitycy Noble Securities w raporcie z 17 września obniżyli rekomendację dla Duonu do „akumuluj" z „kupuj", podnieśli natomiast cenę docelową akcji spółki do 3,7 zł z 2,69 zł. Broker prognozuje, że zysk netto Duonu zwiększy się z 24 mln zł w 2015 r. do 29 mln zł w 2016 r. i do 37 mln zł w 2017 r. Przychody wzrosną zaś z 833 mln zł w 2015 r. do 1,087 mld zł w 2016 r. i do 1,367 mld zł w 2017 r.

„Przeważaj" Eurocash

Analitycy JP Morgan podnieśli rekomendację dla Eurocash do „przeważaj" z „neutralnie".

„Kupuj" ZM Henryk Kania

NWAI Dom Maklerski w raporcie z 23 września rozpoczął wydawanie rekomendacji dla ZM Henryk Kania od zalecenia „kupuj" z sześciomiesięczną ceną docelową na poziomie 3,88 zł za akcję. Broker uważa, iż przeprowadzona w poprzednich latach optymalizacja produkcji oraz rozwój sprzedaży w kanale nowoczesnym stanowią bazę dla utrzymania atrakcyjnych rentowności, które według ich prognoz w latach 2014-18 powinny oscylować w przedziale 6,5-6,9 proc. na poziomie EBITDA oraz 3,7-4,3 proc. na poziomie netto. Eksperci wierzą, że średnioterminowa strategia spółki zakładająca rozwój poprzez ekspansję geograficzną oraz produktową przełoży się na dalszy wzrost przychodów, którego średnioroczną dynamikę w okresie 2014-18 szacują na 18,6 proc. Autorzy raportu prognozują, że przychody spółki w 2015 r. wyniosą 1,04 mld zł i wzrosną w 2016 r. do 1,25 mld zł. Ich zdaniem EBITDA na koniec bieżącego roku wyniesie 72 mln zł i wzrośnie w roku następnym do 83 mln zł. Z kolei zysk netto ZM Henryk Kania w latach 2015 i 2016 wyniesie - według projekcji NWAI DM - kolejno 38 mln zł i 46 mln zł.

„Polmed" niedoszacowany

Analitycy Vestor DM w raporcie z 24 września podnieśli cenę docelową akcji Polmedu do 4,2 zł z 4,1 zł. W raporcie podano, że na podniesienie prognoz i ceny docelowej wpływ miało rozszerzenie współpracy z TU Zdrowie oraz szybszy niż oczekiwano rozwój sieci własnych placówek. Analitycy prognozują, że przychody spółki na koniec 2015 r. wyniosą 76,8 mln zł i wzrosną w 2016 r. do 87,2 mln zł. Ich zdaniem znormalizowany zysk netto w bieżącym i kolejnym roku wyniesie odpowiednio 6,3 mln zł i 7,3 mln zł. Z kolei EBITDA - według Vestor DM - na koniec 2015 r. wyniesie 10,7 mln zł, a w roku następnym - 11,8 mln zł.

„Sprzedaj" LPP

Goldman Sachs obniżył rekomendację dla LPP do „sprzedaj" z „neutralnie".

„Sprzedaj" Orlen i Lotos

DM PKO BP podtrzymał rekomendację „sprzedaj" dla PKN Orlen, podwyższając cenę docelową dla akcji spółki do 66,8 zł z 50,65 zł. Obniżkę rekomendacji analitycy tłumaczą dużą ekspozycją spółki na segment downstream oraz spodziewanym spadkiem zysków w 2016 r. na skutek osłabienia marż rafineryjnych i petrochemicznych. Zwracają też uwagę, że cieniem na wyniki grupy PKN Orlen w kolejnych kwartałach kładzie się awaria instalacji krakingu parowego. Póki co jej wpływ na wyniki jest trudny do oszacowania.

Z kolei eksperci z DM BDM obniżyli rekomendację dla Lotosu do „sprzedaj" z „trzymaj", wyznaczając cenę docelową na poziomie 27,2 zł. Ich zdaniem ostatnie wzrosty kursu akcji nie mają uzasadnienia w fundamentach spółki, zwłaszcza w zakresie potencjału wydobywczego oraz przepływów pieniężnych i odzwierciedlają jedynie krótkoterminowe perspektywy związane ze sprzyjającą sytuacją na rynku rafineryjnym.