Kup, trzymaj, sprzedaj

Najnowsze rekomendacje dla spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

„Akumuluj" Forte

Analitycy DM BDM w raporcie z 16 lutego podnieśli rekomendację Forte do „akumuluj" z „redukuj" podnosząc jednocześnie cenę docelową do 59,2 zł z 49,8 zł.Rozczarowujące wyniki finansowe spółki w ostatnich kwartałach wpłynęły zdaniem brokera na zdecydowaną obniżkę oczekiwań rynkowych. Eksperci zwracają jednak uwagę na silny popyt w sektorze meblowym - w Niemczech 2015 r. najlepszy od ośmiu lat - korzystny kurs EUR/PLN czy niższe koszty okuć i płyt drewnopochodnych. DM BDM szacuje, że EBITDA w 2015 r. wyniosła 118,6 mln zł, a w 2016 r. 154,9 mln zł. Zysk netto w tym okresie wzrósł zgodnie z prognozą z 85,4 mln zł do 103,4 mln zł.

„Trzymaj" ATM Grupę

DM BDM w raporcie z 16 lutego obniżył rekomendację dla ATM Grupy do „trzymaj" z „kupuj" wyceniając jedną akcję spółki na 3,62 zł. - Wyniki za 2015 r. wyznaczą według nas bardzo wysoką bazę na kolejne okresy. Budując prognozę na 2016 r. staraliśmy się uwzględnić zwiększoną grupę odbiorców (m.in. Canal+ Discovery, TVN). Jednocześnie zwróciliśmy uwagę na elementy ryzyka, czyli m.in. zaawansowany poziom odbudowy budżetów produkcyjnych w stacjach telewizyjnych oraz obawy o przesunięcia i opóźnienia w harmonogramie produkcji dla TVP (w związku planowanym przekształceniem tej instytucji) – oceniają analitycy. Obniżyli oni oczekiwany poziom EBITDA na 2016 r. do niespełna 38,5 mln zł. Nie spodziewają się również istotnej poprawy rentowności w AidemMedia. - Zatem zakładany wynik netto na 2016 r. w naszym modelu spada do 15 mln zł – dodają. Według DM BDM EV/EBITDA dla spółki na lata 2016-2017 wynosi odpowiednio 7,9x i 7,7x. - Traktujemy te mnożniki jako odzwierciedlające optymalne pułapy cenowe. Tym samym decydujemy się na rewizję naszego nastawienia średnioterminowego do ATM Grupy – podsumowują  analitycy.

„Kupuj" Grupę Kęty

Analitycy Pekao IB podwyższyli rekomendację dla Grupy Kęty do „kupuj" z „trzymaj", a cenę docelową jednej akcji spółki podnieśli do 337,9 zł z 307 zł.

„Kupuj" MW Trade

Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 23 lutego obniżyli cenę docelową akcji MW Trade do 20 zł z 22 zł poprzednio, podtrzymując rekomendację „kupuj".

Obniżka ceny docelowej wynika z obniżki prognoz spółki na lata 2016-2017 r. Analitycy obniżyli prognozę zysku netto na 2016 r. do 20 mln zł z 23 mln zł poprzednio, a na 2017 r. do 21 mln zł z 25 mln zł.

„Neutralny" Budimex

Analitycy Haitong Banku podwyższyli cenę docelową jednej akcji Budimeksu o 8,1 proc. do 181,5 zł. Nadal rekomendują „neutralnie"

Haitong oczekuje, że marże spółki w 2016 r. będą nadal mocne, ale spadną w kolejnych latach. Zdaniem analityków, obecna cena rynkowa akcji jest godziwa, ale konsensus rynkowy jest zbyt optymistyczny, zwłaszcza jeśli chodzi o marże. Haitong zakłada, że stopa wypłaty dywidendy w 2016 r. wyniesie 100 proc., co implikuje 8,9 zł dywidendy na akcję i stopę dywidendy na poziomie 4,9 proc.

„Trzymaj" Stalprodukt

Analitycy Erste obniżyli rekomendację spółki Stalprodukt do „trzymaj" z „kupuj", z ceną docelową 251,1 zł.

„Trzymaj" Agorę

Analitycy Domu Maklerskiego BDM w raporcie z 23 lutego podnieśli rekomendację Agory do „trzymaj" z „redukuj", a cenę docelową do 11,77 zł z 11,2 zł. Broker ocenia dane spółki za IV kwartał jako bardzo dobre i zauważa, że w wielu obszarach biznesowych przyniosły one umocnienie pozytywnych tendencji widocznych już w poprzednich kwartałach 2015 r. - Dostrzegamy sukcesy w realizacji celów średnioterminowych zarysowanych przez władze spółki. Zwracamy uwagę, że w poszczególnych dywizjach biznesowych rezultaty za 2015 r. były nawet lepsze niż wyznaczone wcześniej oczekiwania na kilka lat do przodu. Wreszcie, tak jak już pisaliśmy w poprzednich raportach, jesteśmy zbudowani poprawiającą się strukturą EBITDA grupy - twierdzą analitycy. Na lata 2016-2018 eksperci zakładają w modelu dalsze zwiększenie roli segmentu film i książka, internet czy reklama zewnętrzna w EBITDA grupy. DM BDM prognozuje 93,7 mln zł EBITDA w 2016 r. i 103 mln zł w roku kolejnym. Według ich prognoz, Agora odnotuje stratę netto w 2016 i 2017 roku odpowiednio na poziomach: 14,1 mln zł oraz 2,6 mln zł.