- Podwyższamy naszą cenę docelową dla akcji Grupy UniWheels ze 142,90 do 161,30 zł oraz z uwagi na wzrost kursu obniżamy naszą rekomendację do „akumuluj" – informują autorzy raportu. Rekomendacja została wydana przy cenie 147,95 zł. Podczas wtorkowej sesji za walory spółki płacono na giełdzie około 148 zł.
Analitycy biura dostrzegają przestrzeń do poprawy wyników spółki. - Grupie UniWheels w 2016 roku sprzyjać będą niższe o 14 proc. ceny gazu ziemnego (oszczędności 1,8 mln euro), oszczędności po stronie kosztów zarządu (w 2015 koszty związane z IPO obniżyły wynik o 2,9 mln euro), sprzyjający kurs EUR/PLN (niższe koszty osobowe w Polsce o 0,8 mln euro) oraz mniejsze koszty obsługi zadłużenia (o 3,1 mln euro w efekcie spadku kosztu kredytu konsorcjalnego o 45 p.b. oraz konwersji pożyczki od akcjonariusza na kapitał własny). Zestawiając pozytywny wpływ tych czynników z oczekiwaną wyższą o 1,9 mln euro amortyzacją według naszych szacunków UniWheels ma potencjał poprawy wyniku brutto i netto o 6,7 mln euro licząc rok do roku – uzasadniają eksperci w rekomendacji. W związku z tym podwyższyli prognozę wyniku EBITDA na 2016 rok o 6 proc. oraz wyniku netto o 15 proc..
Wskazują, że spółka obecnie notowana jest na wskaźniku P/E'16 = 9,2x, co oznacza około 22-proc. dyskonto do spółek porównywalnych oraz 12-proc. dyskonto do indeksu MSCI World Auto Components. Do tego dochodzi dywidenda, która, zgodnie z rekomendacją zarządu wyniesie 1,65 euro na akcję, co przy bieżącej cenie dawałoby około 5 proc. stopę dywidendy.
