„W ciągu ostatnich 3 miesięcy notowania Play uległy obniżeniu o 19,0 proc. i były gorsze od szerokiego rynku o ponad 13 proc. W tym okresie słabe wyniki za 1Q’18 potwierdziły tezy z naszego styczniowego raportu analitycznego: Play z pozycją lidera (udział w rynku mobilnym 28,8 proc.) nie jest w stanie podtrzymać tempa wzrostu bazy abonenckiej przy zachowaniu stabilnych cen i kosztów akwizycji klienta, ze względu na istotny wzrost zużycia danych (dane mobilne +45 proc. R/R ogółem w 1Q’18) spółka nie dotrzyma obietnic z IPO dot. spadku kosztów roamingu krajowego” – napisano w uzasadnieniu rekomendacji.
Analitycy DM mBanku spodziewają się także cięcia dywidendy od 2019 r.
„Przyjmując maks. poziom wypłat (75% FCEE) dywidenda w 2019/20 r. wyniesie 2,05 zł/2,15 zł na akcję (vs. 2,65 zł w 2018 r.)” – stwierdzili.
Spodziewają się też słabych wyników za drugi kwartał 2018 r. „W 2Q’18, przy założeniu marży na sprzęcie 19,6 proc., skorygowana EBITDA wyniesie 538 mln PLN i będzie 10,1 proc. niższy R/R, co oznacza kolejny słaby kwartał w Play” – zaznaczono w rekomendacji.
W poniedziałek na zamknięciu cena akcji Play Communications wyniosła 22,30 zł, po spadku o 2,28 proc.
Rekomendacja została opublikowana 3 lipca 2018 r. Jest dostępna na stronie internetowej Domu Maklerskiego mBanku.
