Okazało się, że w grupie ponad tysiąca największych spółek giełdowych w Europie tempo wzrostu kapitalizacji firm, w których prezesi najdłużej sprawowali swoje funkcje, było na przestrzeni 15 lat ponad dwukrotnie wyższe niż w tych z prezesami o najkrótszym stażu. Porównanie innych wskaźników, np. rentowności kapitału czy poziomu inwestycji, przyniosło podobne wnioski. Jak można to tłumaczyć? W długim okresie wyższe inwestycje prowadzą do wzrostu kapitalizacji spółki i poprawy jej średniej rentowności, natomiast w krótkim okresie obniżają wartość firmy. Dlatego zarząd koncentrujący się na maksymalizacji wyników krótkoterminowych rezygnuje z wielu projektów budujących długookresową wartość – podkreśla EY.
