Budimex z potężnym portfelem. Notowania z nowym maksimum

W 2023 r. poprawiła się rentowność części budowlanej Budimexu, część usługowa z mocnym spadkiem marży.

W poniedziałek rano notowania Budimeksu ustanowiły nowe maksimum, 736 zł. Największy w Polsce generalny wykonawca, rozwijający konsekwentnie działalność na innych polach, pochwalił się wstępnymi wynikami za 2023 r. Raport roczny ukaże się 10 kwietnia.

Skonsolidowane przychody wzrosły o prawie 14 proc., do 9,8 mld zł. Zysk operacyjny zwiększył się o aż 39 proc., do 781 mln zł. W tempie 38 proc., do 738 mln zł urósł zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej.

Portfel zleceń Budimex wypchany jak nigdy

Część budowlana grupy zwiększyła przychody o 13 proc., do 8,9 mld zł, a zysk operacyjny o ponad 51 proc., do 714 mln zł – marża podskoczyła z 6 do 8 proc. Te dane implikują, że w samym IV kwartale przychody wyniosły 2,6 mld zł, a zysk operacyjny 292 mln zł, a marża operacyjna wyniosła 11,4 proc.

„Poprawa rentowności operacyjnej była możliwa m.in. dzięki zdywersyfikowanemu portfelowi zamówień oraz stabilizacji cen kluczowych materiałów budowlanych, takich jak stal, a także dzięki zabezpieczeniu cen asfaltu” – czytamy w komentarzu.

Wartość portfela zamówień grupy na koniec 2023 r. wynosiła 13,1 mld zł, tyle samo rok do roku. Wartość kontraktów oczekujących na podpisanie, gdzie oferta spółki zajęła pierwsze miejsce, sięga drugie tyle, z czego ponad 7 mld zł przypada na kontrakty na rynkach zagranicznych: czeskim oraz łotewskim.

Część usługowa grupy (głównie FB Serwis zajmujący się zagospodarowaniem odpadów i utrzymaniem dróg) wypracowała 932 mln zł przychodów, o 13,5 proc. więcej rok do roku. Zysk operacyjny skurczył się jednak o prawie 27 proc., do 68 mln zł, a rentowność z 11,2 do 7,3 proc. Oznacza to, że w samym IV kwartale przychody wyniosły 262 mln zł, a zysk operacyjny zaledwie 8 mln zł, co przełożyło się na 3-proc. marżę. Spółka nie skomentowała szerzej wyników części usługowej.

Na poziomie skonsolidowanym rentowność netto wspierana była m.in. odsetkami od depozytów bankowych, gdzie grupa zgromadziła morze gotówki (na koniec grudnia stan gotówki netto to 3,7 mld zł).

Perspektywy rynkowe Budimexu

- Weszliśmy w nowy rok z portfelem zamówień przekraczającym 13 mld zł i rekordowym poziomem kontraktów oczekujących na podpisanie. Nasz portfel jest zdrowy, zbudowany na kontraktach podpisanych w ostatnich dwóch latach, które ofertowane były po aktualnych cenach, a dodatkowo w większości projektów przewidziana jest waloryzacja. W otoczeniu wysokiej konkurencji i spodziewanej niższej podaży przetargów u głównych zamawiających daje nam to perspektywę stabilnej marży i jednocześnie komfort działalności oraz pewność wykorzystania naszych mocy produkcyjnych przez najbliższe dwa, trzy lata – powiedział Artur Popko, prezes Budimeksu. - Na rynku lokalnym nieustannie obserwujemy agresywną walkę o zlecenia zarówno drogowe, kolejowe jak i kubaturowe. Dodatkowo konsekwentnie napotykamy silną konkurencję podmiotów zagranicznych. Startując w przetargach poza Polską najczęściej musimy przejść proces certyfikacji – chcielibyśmy mieć poczucie, że firmy budowlane z zagranicy są weryfikowane i certyfikowane w Polsce tak samo jak polskie firmy – jak Budimex – w innych krajach UE. Na rynku lokalnym mamy już pierwsze przypadki dodatkowej weryfikacji oferentów pod kątem zdobytych referencji, natomiast są to wyjątki – dodał.

Dlatego Budimex mocno stara się o kontrakty zagraniczne.

- Mając na uwadze zaostrzoną konkurencję na rynku lokalnym tym bardziej pozytywnie oceniamy, że decyzje o dywersyfikacji segmentowej a także ekspansja na rynki zagraniczne to właściwe kierunki. Mamy odpowiedni sprzęt, ludzi, kapitał i doświadczenie, aby realizować tak złożone kontrakty w Polsce i za granicą – to dla nas szansa na wzmocnienie pozycji Grupy Budimex jako wiodącej firmy budowlanej w obszarze Europy Środkowo-Wschodniej — powiedział prezes Popko.