Develia rusza z pierwszą ofertą obligacji detalicznych w ramach programu o wartości 150 mln zł, na podstawie zatwierdzonego w październiku prospektu. Chce zebrać do 20 mln zł. Inwestorom oferuje kupon WIBOR3M plus 4,1 pkt. proc. marży – obecnie to 11,42 proc. w skali roku przy 17,9 proc. inflacji w październiku. Papiery są niezabezpieczone, wartość nominalna to 1 tys. zł i taka jest też minimalna wartość zapisu. Zapisy ruszają 28 listopada i potrwają do 9 grudnia.

Aktualnie na Catalyst notowane są cztery serie obligacji Develii o łącznej wartości 380 mln zł z terminami wykupów między majem 2023 r. a październikiem 2024 r.

W III kwartale Develia znalazła nabywców na 261 mieszkań, o 40 proc. mniej rok do roku i 28 proc. mniej kwartał do kwartału. W ciągu dziewięciu miesięcy sprzedała 1225 lokali, o 18 proc. mniej niż w ub.r. Firma zabiega też o sprzedaż nieruchomości komercyjnych o szacunkowej wartości 670 mln zł – nowa strategia nie zakłada budowy ani utrzymywania takich projektów w portfelu. Spółka jest również zainteresowana rynkiem PRS.

Z powodu trudnej sytuacji funduszy deweloperzy w ostatnim czasie chętnie wychodzą z ofertami obligacji do inwestorów detalicznych. W październiku hotelowo-mieszkaniowe Arche pozyskało zakładane 12 mln zł, oferując kupon WIBOR 3M plus 4,7 pkt proc. marży (obecnie 12,02 proc.) – redukcji zapisów nie było. Z kolei biurowa Cavatina zebrała w listopadzie 16,7 mln zł z zakładanych 20 mln zł. Co prawda proponowała kupon WIBOR 6M plus 6 pkt proc. marży (obecnie 13,51 proc.), ale była to czwarta oferta tej spółki w tym roku.

Na Catalyst wiele deweloperskich obligacji wycenianych jest poniżej 100 proc. wartości nominalnej. To zarówno papiery ze stałym – jeszcze w zeszłym roku atrakcyjnym, a dziś słabym – oprocentowaniem rzędu 6–7 proc. rocznie, jak i papiery z oprocentowaniem zmiennym rzędu kilkunastu procent. Zazwyczaj im odleglejszy termin wykupu, tym niższa wycena. To przede wszystkim efekt zwiększonej podaży papierów przez fundusze potrzebujące gotówki.