Cena emisyjna 0,2 mln papierów serii C oferowanych przez Megaron, który specjalizuje się w produkcji chemii budowlanej do wykańczania ścian wewnętrznych i sufitów, została ustalona na 24 zł. To oznacza, że spółka chce pozyskać z publicznej oferty około 4,8 mln zł brutto. Po odjęciu kosztów emisji szacowanych na 0,4 mln zł daje to kwotę 4,4 mln zł. Pozyskane pieniądze spółka przeznaczy na dokończenie budowy hali magazynowo-produkcyjnej o powierzchni 2,5 tys. mkw. oraz na niezbędne maszyny i urządzenia.
Akcje Megaronu wyceniło też Biuro Maklerskie DnB Nord, które jest oferującym i doradcą finansowym przy przeprowadzanej emisji. Tomasz Jachowicz, analityk tego biura jeden walor wycenił na 36,14 zł, czyli o 50,6 proc. więcej, niż wynosi cena emisyjna. Obliczenia dokonał stosując zarówno metodę DCF, jak i model porównawczy. Według pierwszej z nich każda akcja jest warta 48,83 zł. Z kolei porównując Megaron z giełdowymi firmami: Selena FM, Śnieżka i Izolacja-Jarocin, oszacował wartość każdej akcji na 23,45 zł.
Jachowicz twierdzi, że spółka posiada dwuletnią przewagę technologiczną nad konkurencją w zakresie produkcji mokrych gładzi, których produkcja ma w spółce dynamicznie rosnąć i które mogą wyprzeć z rynku sprzedaż suchych wyrobów tego typu. Ponadto dla potencjalnego inwestora strategicznego, przy obecnej wycenie taniej byłoby kupić fabrykę Megaronu, niż ją wybudować i wprowadzić na rynek własną produkcję. Według analityka, w ubiegłym roku spółka pod względem sprzedaży awansowała w swojej branży na drugie lub trzecie miejsce z czwartego, które zajmowała w 2009 r. Ponadto utrzymała wysoką marżę na sprzedaży. Analityk szacuje, że w ubiegłym roku Megaron wypracował 33 mln zł przychodów i 2,3 zł zysku operacyjnego. Jeśli jego prognozy się potwierdzą, w stosunku do 2009 r. będzie to oznaczać wzrost sprzedaży o 18 proc. i spadek wyniku operacyjnego o 52 proc. Dużo lepiej powinno być już w tym roku. Jachowicz prognozuje wzrost przychodów do 40 mln zł, a zysku operacyjnego do 11 mln zł. Ponadto zakłada, że spółka tak jak do tej pory będzie przeznaczała około 30 proc. czystego zarobku na wypłatę dywidendy.
Do zagrożeń w działalności Megaronu analityk zaliczył m.in. ewentualne trudności w przekonaniu odbiorców do zamiany gładzi suchych na mokre. Największe ryzyko to jednak możliwość utraty dwuletniego okresu przewagi konkurencyjnej nad innymi firmami z branży.
Zapisy na akcje Megaronu będzie można składać od 3 do 8 lutego. Akcje oferowane będą bez podziału na transze. Każdy zapis musi opiewać na minimum 100 i nie więcej, niż 0,2 mln papierów. 10 lutego spółka dokona przydziału nowych walorów. Z kolei debiut na warszawskiej giełdzie prawdopodobnie nastąpi pod koniec lutego lub na początku marca. Do notowań będzie wprowadzonych 0,2 mln praw do akcji serii C oraz 0,4 mln akcji serii B.
