Zysk netto banków nie będzie tak słaby, jak same prognozują

Jeśli wierzyć budżetom polskich banków, to ich zarobek w tym roku spadnie o 12 proc. Jednak historia pokazuje, że zbierane przez nadzorcę prognozy często były zbyt ostrożne.

Według ankiety Komisji Nadzoru Finansowego, przeprowadzonej wśród banków odpowiadających za 91 proc. aktywów polskiego sektora, zysk netto kredytodawców w tym roku spadnie. I to znacznie, bo o 12,3 proc. To zupełnie odwrotny kierunek niż ten, którego spodziewali się na początku roku analitycy, zakładający poprawę zysku o kilka procent.

Zaburzone porównanie

Kto się myli? – Trudno wyciągać wnioski dotyczące przyszłych zysków z ankiety KNF ze względu na niespójność prezentowanych w niej danych z rzeczywistymi wynikami raportowanymi przez KNF. Porównywalność zawartych w ankiecie danych jest zaburzona i nie wiadomo, z jakich zdarzeń jednorazowych są oczyszczane, a z jakich nie. Tak jest co roku, dlatego nie przywiązywałbym dużej wagi do prognoz wynikających z tej ankiety – zwraca uwagę Kamil Stolarski, analityk Haitong Banku.

GG Parkiet

Przykładów niespójności danych jest sporo, na przykład w marcu 2016 r. banki w ankiecie oczekiwały w całym roku 11-proc. spadku zysku netto z bardzo niskiej bazy w 2015 r. (11,2 mld zł), a ostatecznie wynik, według danych ankiety, urósł o 8 proc., zaś raportowany przez KNF wzrósł o 24 proc. (do 13,9 mld zł). Duże różnice w wynikach całego sektora były widoczne też w 2015 r., kiedy rzeczywisty zysk netto spadł o 31 proc., a nie o 18 proc., jak wskazują dane z ankiety.

Duże rozminięcie się oczekiwanych przez banki wyników w 2016 r. można by tłumaczyć jednorazowym wpływem z transakcji z Visą (ponad 2 mld zł, około 15 proc. udziału w wyniku netto sektora), ale sęk w tym, że banki nie powinny być zaskoczone – o szacowanych zyskach z tej operacji wiadomo było już w listopadzie 2015 r., czyli na trzy miesiące przed sporządzeniem nowych budżetów.

– Plany i budżety sporządzane przez daną instytucję, nie tylko finansową, są odzwierciedleniem szans rynkowych zauważanych przez kierownictwo, ale też rysujących się ryzyk, które w przypadku banków w dużym stopniu są zdeterminowane przez koszty ryzyka, które są pochodną przeszłych decyzji i odbijają się w poziomie rezerw – zaznacza Michał Sobolewski, analityk DM BOŚ. Jego zdaniem dlatego zarządy banków są raczej ostrożne i konserwatywnie konstruują swoje budżety, uwzględniając ryzyka, które niekoniecznie muszą się ziścić w trakcie roku. – W efekcie raportowane wyniki mają tendencję do pozytywnych zaskoczeń, stąd obserwowanie zawartych w nich informacji może pokazywać kierunek zmian, ale zwykle ze względu na dużą ostrożność ostateczna wartość prognostyczna pozostaje umiarkowana – dodaje.

Będzie lepiej

Sobolewski spodziewa się, że analizowane przez niego banki, odpowiadające za zdecydowaną większość całego sektora bankowego, zanotują w tym roku 2-proc. spadek zysku netto, bez oczyszczania o zdarzenia jednorazowe.

Prognoza Stolarskiego dla całego sektora jest bardziej optymistyczna. – Podtrzymuję wcześniejsze prognozy. Jestem bardziej optymistyczny niż same banki co do wyniku odsetkowego oraz kosztów ryzyka – mówi analityk Haitong Banku. Opublikowana przez niego w połowie lutego (już po wynikach za styczeń) prognoza zakłada, że w tym roku zysk netto sektora bankowego może wzrosnąć o 9 proc., do 15,2 mld zł. Motorem ma być wynik odsetkowy, który jego zdaniem urośnie o 11 proc., po słabym 2016 r. odbić ma też prowizyjny (wzrost o 6 proc.).

– W tym roku założenia banków dotyczące wolumenów kredytów są podobne do oczekiwań sprzed roku i moim zdaniem także teraz mogą być nietrafione. Oczekiwania dotyczące wzrostu kredytów korporacyjnych i gotówkowych mogą być zbyt duże, zaś hipotecznych zbyt niskie – uważa Stolarski.

Na razie, czyli po dwóch miesiącach, zysk netto sektora spadł o 16 proc., do 1,66 mld zł, ale wynik odsetkowy urósł o 10 proc., do 6,61 mld zł.

[email protected]