UPC Polska kupuje Astera za 2,4 mld zł

Największa kablówka w kraju przejmuje konkurenta na rynku warszawskim, działającego też w Krakowie i Zielonej Górze

Firma UPC, której właścicielem jest amerykański holding medialno-telekomunikacyjny Liberty Global, kupi Astera od funduszu Mid Europa Partners. Transakcja jest ważna i dla jej uczestników, i dla całej branży płatnej telewizji.

– Naszą ambicją jest stanowić przeciwwagę dla TP, giganta oferującego usługi telekomunikacyjne na terenie całego kraju. Zakup Astera pozwoli na bardziej efektywne inwestycje w nowe technologie, rozwój telewizji cyfrowej i szybkiego, szerokopasmowego Internetu, wynikające ze zwiększonego efektu skali. Oznacza też zwiększenie zasięgu usług UPC, dzięki czemu szersza grupa klientów będzie miała dostęp do naszej oferty – powiedziała Patrycja Gołos, rzeczniczka UPC.

Obie sieci oferują telewizję cyfrową, szybki Internet i telefon stacjonarny oraz wirtualną wypożyczalnię filmów. W przeciwieństwie do Astera UPC nie ma jak dotąd usług mobilnych: telefonu i Internetu. Zakup konkurenta da mu możliwość ich zaoferowania.

Na koniec września Aster miał 368 tys. abonentów telewizji kablowej (92 tys. korzystało z usługi w wersji cyfrowej), 177 tys. abonentów Internetu i 70 tys. telefonii stacjonarnej. Jeśli UPC go przejmie (potrzebuje jeszcze zgody UOKiK), powstanie podmiot mający ok. 1,4 mln abonentów, którego przychody można szacować na ponad 1,5 mld zł. Druga w rankingu Vectra ma ok. 770 tys. abonentów.

Oficjalnych informacji o tym, czy przejmowany Aster zniknie, nie ma. Jednak Andrzej Rogowski, prezes Multimediów, sądzi, że przejęcie Astera ułatwi jego firmie i innym sieciom konkurencję na warszawskim rynku, bo będzie o jedną firmę mniej.

UPC wyda na Astera 870 mln zł w gotówce. Ponieważ przejmie tę firmę z obciążeniem w postaci 1,5 mld zł długu, należy przyjąć, że wartość transakcji to w sumie blisko 2,4 mld zł. Jak zapewniło Liberty swoich akcjonariuszy, to cena atrakcyjna, bo stanowi około 7,3-krotność planowanej na 2011 rok EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację), uwzględniającej już korzyści ze współpracy firm. EBITDA w 2009 r. wyniosła 253 mln zł. Przy tym wyniku wycena Astera stanowi ponad dziewięciokrotność EBITDA.

Może się to okazać istotne z punktu widzenia kolejnych transakcji fuzji i przejęć na rynku w Polsce, dla których zakup Astera będzie z pewnością ważnym wyznacznikiem. A tego, że kolejne ruchy konsolidujące rynek będą, branża jest pewna. – UPC daje sygnał rynkowi kablowemu, że trzeba się łączyć – mówi Janusz Arciszewski, prezes Astera. – Uważam, że w latach 2011–2012 powinniśmy się spodziewać dalszych zdarzeń konsolidacyjnych.

Branży jest to bardzo potrzebne, zwłaszcza teraz, kiedy inni partnerzy rynku, w tym platformy cyfrowe, rosną w siłę – zgadza się Rogowski.Jak mówił niedawno Tomasz Żurański, prezes Vectry, nie jest wykluczone, że rozważane połączenie z Multimediami mogłoby stać się faktem. Takiego scenariusza nie wyklucza też szef Multimediów, ale zapewnia, że żadne rozmowy w tej sprawie się nie toczą.