Wyniki Grupy Cyfrowy Polsat w 2015 roku: bez niespodzianek

Nieznacznie lepsze niż oczekiwali analitycy są wyniki grupy telekomunikacyjno-medialnej kontrolowanej przez Zygmunta Solorza-Żaka za 2015 rok. Grupa Cyfrowy Polsat wykazała 1,16 mld zł zysku netto.

Inwestorzy mogą uznać, że dziś ważniejsze są warunki przejęcia Midasa, na którego akcje grupa ogłosiła również wezwanie, w którym wyłoży około 410 mln zł.

2,61 mld zł przychodów, 881 mln zł EBITDA i 186 mln zł zysku netto wykazała Grupa Cyfrowy Polsat w IV kwartale 2015 roku. Oznacza to wzrost odpowiednio o 4 proc., 5 proc. i 1227 proc., przy czym skok zysku netto wynika z różnic kursowych i ma charakter czysto księgowy. Wyniki czwartego kwartału Grupy Cyfrowy Polsat wskazują, że na rynku telekomunikacyjnym w 2015 roku utrzymywała się silna konkurencja na rynku usług głosowych. Przychody grupy z usług dla klientów indywidualnych i biznesowych były w tym czasie o 5 proc. (80 mln zł) niższe niż rok wcześniej i zamknęły się sumą 1,62 mld zł. Jak podaje grupa, spadek wpływów z usług głosowych udało się jej częściowo zrekompensować wzrostem przychodów z dostępu do Internetu.

Na koniec grudnia Grupa Cyfrowy Polsat obsługiwała 8,111 mln klientów post-paid telefonii komórkowej i mobilnego dostępu do Internetu, co dawało jej drugie miejsce po Orange Polska w tym segmencie po wzroście o 89 tys. kart SIM w kwartale. Z jej telekomunikacyjnych usług pre-paid korzystało zaś 3,823 mln aktywnych użytkowników (liczba ta nie jest tożsama z raportowaną przez Polkomtel i Cyfrowy Polsat do GUS). W sumie daje to około 11,934 mln kart SIM, o 33 tys. mniej niż rok wcześniej. Dla porównania w końcu 2014 r. grupa obsługiwała 7,956 mln kart post-paid usług telekomunikacyjnych i 4,011 mln aktywnych użytkowników pre-paid. Razem – 11,967 mln kart SIM. To oznacza, że w skali roku grupa straciła 71 tys. abonamentowych klientów usług głosowych, których miał w grudniu 2015 r. niecałe 6,517 mln, ale pozyskała 226,5 tys. abonentów mobilnego Internetu (ich liczba urosła do 1,595 mln w grudniu). Bilans to 155 tys. kart SIM na plusie w tym segmencie.

Wraz z abonentami i użytkownikami płatnej telewizji, których w grudniu grupa miała w sumie 4,533 mln, Grupa Cyfrowy Polsat świadczyła w grudniu 2015 r. 16,47 mln usług (RGU). Rok wcześniej nieznacznie więcej – 16,48 mln. Ubyło jej użytkowników telewizji w segmencie pre-paid.

Silnie rosły grupie w ubiegłym roku takie pozycje przychodów, jak wpływy hurtowe (tu grupa zalicza zarówno sprzedaż reklam telewizyjnych, jak i rozliczenia Polkomtela z operatorami, czy wynajem infrastruktury telekomunikacyjnej na rzecz siostrzanej firmy z GPW – Midasa). Powiększyły się one rok do roku o 15 proc. do 738 mln zł. Najdynamiczniej rosła natomiast wartość sprzedanych urządzeń konsumenckich – o 42 proc. do 227 mln zł oraz tzw. pozostałe przychody (o 33 proc. do 24 mln zł).

W całym 2015 roku Grupa Cyfrowy Polsat, za gros przychodów której odpowiada Polkomtel, operator sieci Plus wykazała 9,82 mld zł przychodów, 3,68 mld zł EBITDA i 1,16 mld zł zysku netto. Zysk netto grupy za miniony rok jednorazowo podniosła pozycja około 616 mln zł, wynikająca ze spisania przeszacowanych obligacji. Jej wyniki były nieco lepsze niż oczekiwali analitycy. Wszystkie pozycje były sporo wyższe niż w 2014 r., ale dlatego, że 2015 r. był pierwszym rokiem gdy grupa uwzględniła wyniki Polkomtela (Metelem) za całe 12 miesięcy.

Część grupy, którą można porównać - nadawania i produkcji telewizyjnej, na którą składa się Grupa Polsat – zamknęła miniony rok z 1,3 mld zł przychodów, co oznacza 3-proc. wzrost rok do roku. Zarząd Cyfrowego Polsatu podkreśla, że wzrost sięgałby 10-proc., gdyby nie dodatkowe wpływy grupy w 2014 r. z tytułu Mistrzostw Świata Mężczyzn w Siatkówce (FIVB). Można dziś szacować na podstawie zaprezentowanych danych, że grupa zanotowała z tytułu reklam i płatnych transmisji rozrywek w 2014 r. około 80 mln zł przychodów.

Wydatki inwestycyjne Grupy Cyfrowy Polsat w minionym roku zamknęły się sumą 702 mln zł, przy czym obejmują one opłatę za przedłużenie rezerwacji częstotliwości. Wolne przepływy gotówkowe grupy zamknęły się sumą 1,3 mld zł. Gdyby nie jednorazowe koszty refinansowania długu, czy opłaty za rezerwację częstotliwości UMTS, wyniosłyby 2,88 mld zł. Dług netto grupy wynosił na koniec grudnia w zależności od podejścia 10,86 mld zł (w ujęciu bilansowym po uwzględnieniu różnic kursowych) lub 10,46 mld zł (w ujęciu nominalnym). A wskaźniki dług netto do EBITDA odpowiednio 2,95x i 2,84x.

W osobnym komunikacie Cyfrowy Polsat poinformował dziś, że przejmie kontrolę nad wehikułem Litenite, do którego należy blisko 66 proc. akcji Midasa oraz, że Polkomtel ogłosił wezwanie na 34 proc. akcji tej spółki pozostających w obrocie. Zapłata za Litenite to 1 euro, ale wraz z wehikułem przejmowane jest blisko 790 mln długu netto. Koszt zakupu akcji w wezwaniu to około 410 mln zł.