| Na podstawie art. 56 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tj. Dz. U. 2009 r. Nr 185, poz. 1439) Central European Distribution Corporation ("CEDC" lub "Spółka") informuje niniejszym, że ogłosiła wyniki za I kwartał 2010 r. Wyniki te odzwierciedlają wpływ następujących dwóch zmian w zasadach raportowania wyników finansowych Spółki: (i) polska działalność dystrybucyjna jest raportowana jako działalność zaniechana w związku z planowaną, ogłoszoną niedawno sprzedażą tej działalności, oraz (ii) nastąpiła dekonsolidacją Grupy Whitehall, w związku z ostatnią zmianą zasad rachunkowości wynikającą z przyjęcia Kodyfikacji Standardów Księgowości 810 (ang. "Accounting Standards Codification 810" lub "ASC 810"), która nie przewiduje konsolidacji podmiotu, nad którym Spółka nie sprawuje kontroli zarządzającej. Grupa Whitehall, włączając w to Whitehall Joint-Venture, jest obecnie konsolidowana metodą praw własności. Te zmiany zostały zastosowane do raportowanych Sprawozdań Finansowych, zarówno w obecnym kwartale, jak i retrospektywnie za odpowiadnie okresy w minionym roku. Dalsze szczegóły dotyczące tych zmian będą dostępne w Formularzu 10-Q, który zgodnie z planem ma zostać złożony w dniu 10 maja 2010 r. Przychody netto ze sprzedaży za trzy miesiące kończące się w dniu 31 marca 2010 r. wyniosły 149,8 mln USD w porównaniu z 70,8 mln USD zaraportowanymi w tym samym okresie w roku 2009. CEDC ogłosiła również zysk netto zgodnie ze standardami U.S. GAAP (jak zdefiniowano dalej), wyłączając działalności zaniechane, który za I kwartał 2010 r. wniósł 11,5 mln USD, czyli 0,17 USD rozwodnionego zysku netto na jedną akcję zwykłą, w porównaniu ze stratą netto wynoszącą 90,9 mln USD, czyli 1,90 USD rozwodnionej straty netto na jedną akcję zwykłą w tym samym okresie w roku 2009. Po wyeliminowaniu czynników jednorazowych, CEDC ogłosiła porównywalny zysk netto za I kwartał 2010 r., wyłączając działalności zaniechane, na poziomie 464.000 USD, czyli 0,01 USD rozwodnionego zysku netto na jedną akcję zwykłą, w porównaniu z 6,6 mln USD, czyli 0,14 USD rozwodnionego zysku netto na jedną akcję zwykłą w tym samym okresie w roku 2009. Rozwodniona liczba akcji, która posłużyła do wyliczenia zysku netto na jedną akcję zwykłą wynosiła 69,6 mln za 2010 r. i 47,9 mln za 2009 r. Porównywalny zysk operacyjny za I kwartał 2010 r. wyniósł 26,6 mln USD w porównaniu z 12,4 mln USD w 2009 r. Zysk operacyjny zgodnie ze standardami U.S. GAAP za I kwartał 2010 r. wyniósł 25,3 mln w porównaniu z 12,4 mln za rok 2009. W celu uzgodnienia porównywalnego zysku netto do zysku netto do zysku netto zaraportowanego zgodnie z powszechnie przyjętymi w Stanach Zjednoczonych zasadami rachunkowości, które są określane mianem "U.S. GAAP" i porównywalnego zysku operacyjnego do operacyjnego zysku zaraportowanego zgodnie z "U.S. GAAP" proszę odwołać się do sekcji "Niezbadane Uzgodnienie Wyników Według Wcześniej Stosowanych Standardów Rachunkowości", znajdującej w załączeniu do niniejszego raportu. W opinii Spółki, sytuacja na rynku w I kwartale 2010 r. była nadal trudna. Kluczowe dla CEDC rynki wódki spadły o ok. 7-9% w porównaniu z I kwartałem 2009 r., co jest oznaką poprawy w porównaniu z ubiegłorocznymi trendami w tym samym okresie, gdy rynki zanotowały spadek o 10-15%, jednak nie jest zgodne z oczekiwaniami CEDC dotyczącymi utrzymania się stabilnego rynku wódki w ujęciu ilościowym. Spółka jest zdania, że siła nabywcza konsumentów na jej kluczowych rynkach zwiększy się i oczekuje szybszego wzrostu popytu konsumenckiego w II połowie 2010 r. i I połowie 2011 r., wywołanego bardziej dynamicznym wzrostem płac oraz niższymi stopami procentowymi w Rosji. CEDC udało się podwyższyć ceny produktów na jej kluczowych rynkach, co nie było możliwe w ubiegłym roku, z powodu silniejszych spadków w branży. CEDC nadal intensywnie pracuje nad nowymi produktami, których pojawienie zaplanowane jest na II połowę 2010 r., zarówno w segmencie wódek jak i brandy. Sprzedaż eksportowa CEDC z portfolio wódek zanotowała w I kwartale 2010 r. najwyższą dynamikę wzrostu, sięgającą 30%. Spółka wyraża zadowolenie z ostatnio podpisanego kontraktu eksportowego na Stany Zjednoczone z Remy Cointreau, dzięki któremu od lipca 2010 r. CEDC zacznie ponownie wprowadzać Żubrówkę na rynek amerykański. Spółka otworzyła również swój oddział na Ukrainie, która jest dla Spółki największym potencjalnym rynkiem eksportowym, i w II kwartale 2010 r. rozpoczęła tam sprzedaż. CEDC spodziewa się, że jej dostawy na rynek ukraiński sięgną miliona 9-litrowych skrzynek w 2012 r. Spółka włożyła wiele wysiłku w finalizację integracji Parliament i Russian Alcohol Group, która powinna zakończyć się w kolejnym miesiącu. CEDC nadal obserwuje istotne synergie kosztowe w Rosji, sięgające 10-15 mln USD, a także większą niż Spółka oczekiwała poprawę w zakresie kosztów produkcyjnych. W ramach całej swojej działalności, Spółka nie doświadcza żadnej presji inflacyjnej na swoje koszty bazowe. W świetle oczekiwanej sprzedaży działalności dystrybucyjnej CEDC w III kwartale 2010 r., przeprowadzonego w grudniu 2009 r. refinansowania oraz utrzymujących się stabilnych przepływów finansowych (w I kwartale przepływy z działalności operacyjnej wyniosły ok. 40 mln USD, włączając Whitehall Group), CEDC będzie mogła w dalszym ciągu realizować swój cel zmniejszenia zadłużenia, dążąc do zmniejszenia wska¼nika długu netto do EBITDA do poziomu 2,5 w pierwszym kwartale 2012 r. Znacznie solidniejszy bilans Spółki, wynikający ze sprzedaży działalności dystrybucyjnej, pozwoli CEDC uczestniczyć w procesie potencjalnej sprzedaży Nemiroffa, który obecnie się toczy. Nawet w przypadku udanej akwizycji, podstawowym celem finansowym CEDC pozostaje redukcja zadłużenia. Po spodziewanej sprzedaży działalności dystrybucyjnej, zysk netto CEDC powinien pochodzić w 70% z Rosji, a w 30% z Polski i Węgier. Jak wspomniano wcześniej, przyjęcie regulacji ASC 810 nie wpływa w żadnym stopniu na zysk netto CEDC, ani na zysk na akcję, ale wpływa na poszczególne pozycje rachunku zysku i strat znajdujące się powyżej pozycji zysku netto, jako że cały wynik Whitehall Group został zaraportowany w jednej pozycji jako "wynik podmiotów konsolidowanych metodą praw własności". CEDC oczekuje, że w 2010 r. Whitehall Group wygeneruje przychody netto ze sprzedaży rzędu 190-210 mln USD i zysk operacyjny wynoszący ok. 38-42 mln USD. Przepływy pieniężne Whitehall Group nie zostały skonsolidowane w rachunku przepływów finansowych CEDC, Spółka szacuje jednak, że przepływy pieniężne z tej działalności osiągną w całym roku poziom 14-18 mln USD. Proces sprzedaży działalności dystrybucyjnej CEDC w Polsce na rzecz Eurocash jest w toku i ma zostać ukończony na początku III kwartału 2010 r. Wyniki finansowe I kwartału zostały dostosowane w taki sposób, aby ująć działalność dystrybucyjną jako działalność zaniechaną zgodnie z regulacjami ASC 360-10 oraz ASC 205-20. Przychody netto działalności dystrybucyjnej w 2010 r. szacowane są na ok. 675 mln USD, od czego należy odjąć kwotę ok. 100 mln USD stanowiącą przychody netto ze sprzedaży wewnątrzgrupowej, która stanie się sprzedażą na rzecz osób trzecich. W efekcie, będzie to prowadzić do zmniejszenia prognozowanych przychodów CEDC ze sprzedaży netto o ok. 575 mln USD za cały rok 2010. Szacowany zysk operacyjny, związany z tą częścią sprzedaży netto, wynosi 17-21 mln USD, a przepływy pieniężne są szacowane na 5 mln USD. Transakcja sprzedaży działalności dystrybucyjnej (przy założeniu realizacji transakcji wyłącznie w oparciu o gotówkę) wpłynie na rozwodniony zysk na akcję, poprzez jego zmniejszenie o ok. 0,15 USD. CEDC aktualizuje prognozę wyników na 2010 r., biorąc pod uwagę obecny poziom kursów walutowych, wpływ wymienionych powyżej zmian w raportowaniu, a także obecną sytuację rynkową. Zaktualizowana prognoza przychodów ze sprzedaży netto w 2010 r. zostaje zmieniona z poziomu 1,80-1,90 miliarda USD do poziomu 0,9-1,05 miliarda USD, natomiast roczna prognoza rozwodnionego porównywalnego zysku netto na jedną akcję (wyłączając działalności zaniechane) zostaje zmieniona z poziomu 2,50 USD – 2,62 USD do poziomu 2,10 – 2,20 USD (bąd¼ też 2,27-2,47 USD według standardów US GAAP). Prognoza CEDC dotycząca zysku operacyjnego na rok 2010 wynosi 262 mln USD i nie uwzględnia 38-42 mln USD zysku operacyjnego oczekiwanego z działalności Whitehall Group (ujętego w pozycji "zysk spółek konsolidowanych metodą praw własności"). Ta uaktualniona prognoza uwzględnia założenia dotyczące kursów wymiany walut, które zmieniły się dla polskiego złotego z poziomu 1 USD = 2,85 - 2,95 PLN do poziomu 1 USD = 3,15 - 3,35 PLN oraz dla rosyjskiego rubla z poziomu 1 USD = 29,50 - 30,00 RUB do poziomu 1 USD = 30,00 - 31,00 RUB, co wpłynęło na zmniejszenie rozwodnionego porównywalnego zysku na jedną akcję o 0,16 USD i zostało w pełni uwzględnione w powyższej prognozie. Liczba rozwodnionych akcji, która posłużyła do wyliczenia prognoz na rok 2010 wyniosła 70,1 mln. CEDC ogłosiła informację o zysku netto, rozwodnionym zysku netto na akcję oraz zysku operacyjnym w oparciu o standardy GAAP i o wska¼nik, który nie jest zgodny ze standardami GAAP, a który polega na doprowadzeniu do porównywalności poprzez eliminację czynników o charakterze jednorazowym, który w niniejszym raporcie pojawia się jako porównywalny rozwodniony zysk netto na akcji i porównywalny zysk operacyjny. CEDC uważa, iż przedstawienie wyników finansowych doprowadzonych do porównywalności poprzez eliminację czynników jednorazowych, w załączonym uzgodnieniu, dostarczy inwestorom istotnych informacji oraz alternatywną prezentację umożliwiającą właściwe zrozumienie kluczowych wyników operacyjnych oraz trendów. CEDC przedstawia możliwe do porównania wyniki i prognozy, aby umożliwić inwestorom lepszy wgląd do zasadniczych trendów biznesowych, wynikających z dotychczasowej działalności. Sporządzone przez CEDC obliczenia wspomnianych wska¼ników mogą nie pokrywać się ze wska¼nikami o tej samej nazwie wykorzystywanymi przez inne spółki. Wska¼niki te nie zostały zaprezentowane jako alternatywa dla zysku netto obliczonego wg standardów GAAP i w związku z tym nie należy przywiązywać do nich nadmiernej wagi. Uzgodnienie wyników zgodnych z powszechnie przyjętymi w Stanach Zjednoczonych zasadami rachunkowości, które są określane mianem "GAAP", a wcześniej używanymi standardami rachunkowości, znajduje się w tabeli "Niezbadane Uzgodnienie Wyników Według Wcześniej Stosowanych Standardów Rachunkowości", w załączeniu do niniejszego raportu. Niniejszy raport zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości w rozumieniu amerykańskiej ustawy z roku 1995 Private Securities Litigation Reform Act, włączając to m.in. stwierdzenia dotyczące przewidywanej sprzedaży, zysku operacyjnego, prognoz wyników, przewidywanych marż brutto i marż operacyjnych, zmniejszone zadłużenie, przewidywanego wzrostu popytu konsumenckiego na produkty Spółki, integracji naszych nabytych spółek, oraz przewidywanych wyników oraz synergii związanych z działalnością Spółki w Rosji. Stwierdzenia dotyczące przyszłości bazują na znajomości faktów przez Spółkę do dnia niniejszego raportu i obejmują znane i nieznane czynniki ryzyka, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki i osiągnięcia CEDC będą w istotny sposób różnić się od wyników i osiągnięć wyrażonych lub wynikających ze stwierdzeń dotyczących przyszłości. Ostrzega się inwestorów, że stwierdzenia dotyczące przyszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników, zaś zmiany po dniu niniejszego raportu mogą mieć znaczący wpływ na jakiekolwiek stwierdzenia dotyczące przyszłości, jakie są składane, w związku z tym nie można na nich nadmiernie polegać. Zwraca się uwagę inwestorów na pełną dyskusję wyników i nieprzewidywalnych czynników zawartych w sporządzonym przez CEDC raporcie na Formularzu 10-K za rok podatkowy zakończony w dniu 31 grudnia 2009 r., włączając w to oświadczenia zawarte w części "Ust. 1 A Ryzyka Dotyczące Naszej Działalności" i w innych dokumentach złożonych przez CEDC w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (ang. Securities and Exchange Commission) i na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Załączniki: 1. Tabele zawierające bilans, rachunek zysków i strat, rachunek przepływów pieniężnych oraz "Niezbadane Uzgodnienie Wyników Według Wcześniej Stosowanych Standardów Rachunkowości" Podstawa prawna: § 56 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tj. Dz. U. 2009 r. Nr 185, poz. 1439) | |
