FALSEkorekta
Raport bieżący nr21/2018
(kolejny numer raportu / rok)
Temat raportu:Informacja o wycenie wartości aktywów netto funduszu przypadającej na certyfikat inwestycyjny
Podstawa prawna:§ 22 ust. 1 pkt 1 oie - WANCI w dniu wyceny
Data przekazania:2018-12-03
OPERA ZA 3 GROSZE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
(pełna nazwa funduszu)
OPERA ZA 3 GROSZE FIZOPERA TFI SA
(skrócona nazwa funduszu)(nazwa towarzystwa)
00-061WARSZAWA
(kod pocztowy)(miejscowość)
MARSZAŁKOWSKA142
(ulica)( numer)
22 379 11 1022 379 11 12[email protected]
(telefon)(fax)(e-mail)
1070007628141004862www.opera-tfi.pl
(NIP)(REGON)(WWW)
PlikOpis
PLN
2018-11-302018-10-31
4 337 999,284 464 661,17
4 286 581,634 412 070,08
352,23362,54
Dobry miesiąc polskich aktywów W cieniu afer i polityki międzynarodowej Listopad był udanym miesiącem dla inwestujących na polskich rynkach kapitałowych. Zyskały zarówno krajowe akcje, jak i obligacje skarbowe. Pozytywnie odebrano podpisanie ustawy o Pracowniczych Planach Kapitałowych przez prezydenta Andrzeja Dudę. Indeks WIG na koniec miesiąca przebił poziom 58 tys. punktów zyskując ponad 5%. Tradycji stało się zadość i wzrostom przewodziły najsilniejsze w ostatnich miesiącach spółki z WIG20. Tradycyjnie najsłabiej wypadł najmniejszy sWIG80, który miesiąc zamknął z minimalną stratą. Najsilniejsze były w listopadzie akcje spółek energetycznych - indeks WIG-Energetyka zyskał aż 14% w skali miesiąca. Prezesi największych koncernów z sektora złożyli wniosek do URE o podwyżkę taryf detalicznych o 30%. Argumentują to wzrostem cen węgla i uprawnień do emisji CO2. Rynek ewidentnie gra pod podwyżkę, choć z drugiej strony rząd zapowiada rekompensaty dla gospodarstw domowych. Siłę zaprezentowały także PKN Orlen i Lotos, które dzięki spadającym cenom ropy zwiększyły marże rafineryjne. Na skromnym plusie zakończyły miesiąc nawet banki mimo afery wokół Getin Noble Banku i zatrzymania szefa KNF, które to wydarzenia w połowie miesiąca spowodowały mocny, ale jak się okazało później jedynie chwilowy spadek kursów największych giełdowych banków. 10-latki najdrożej od wiosny Obawy o płynność sektora finansowego spowodowały chwilową przecenę zmiennokuponowych obligacji Skarbu Państwa tzw. WZ-etek. Są to najpłynniejsze i najczęściej znajdujące się w bilansach banków obligacje skarbowe. Po uspokojeniu nastrojów ich kursy odrobiły większość strat. Generalnie dla segmentu skarbowego listopad był równie udany jak dla rynku akcji. Rentowność 10-letniej obligacji stałokuponowej spadła do najniższych poziomów od kwietnia. Przyczyniły się do tego dobre dane o inflacji, która w listopadzie wzrosła jedynie o 1,2% (r/r), wobec - oczekiwanego 1,5% i wzrostu w październiku o 1,75% (r/r). Krzywa rentowności obligacji niemieckich i amerykańskich uległa w listopadzie wypłaszczeniu. Spadały ceny papierów dłuższych, z kolei rentowność krótszych się zwiększyła. Porozumienie Trump-Xi Rynki zagraniczne akcji mają za sobą mieszany miesiąc. Dobry sentyment pomaga nisko wycenianym emerging markets (prawie 5% wzrostu MSCI EM). Nieco słabiej sytuacja wygląda na rynkach rozwiniętych. Indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych zakończyły miesiąc na poziomach zbliżonych do tych z początków listopada. Z kolei główne indeksy we Francji i Niemczech zanotowały straty. Na powiększające się dyskonto wycen akcji europejskich i amerykańskich wpływ miał splot czynników makroekonomicznych i politycznych. Przede wszystkim negatywnie zaskoczyły dane o PKB z Niemiec. Słabsza konsumpcja i niższy poziom eksportu będący efektem narastającego protekcjonizmu w handlu międzynarodowym spowodowały pierwszy od początku 2015 roku spadek PKB kwartał do kwartału o 0,2%. Także niestabilna sytuacja polityczna w Unii Europejska nie pomaga lokalnym indeksom. Z jednej strony doszło do porozumienia ws. warunków Brexitu- , z drugiej ciągle trwają negocjacje między Komisją Europejską a Włochami ws. deficytu budżetowego tego państwa. Wygląda na to, że kompromis jest bliski i rząd Italii będzie skłonny zaplanować dziurę budżetową 1,9-2% wobec deklarowanych wcześniej 2,4%. Niestabilna jest sytuacja we Francji, gdzie od jakiegoś czasu trwają demonstracje przeciwko podwyżkom podatków od paliw. Protesty trwające od dwóch tygodni przekształciły się w zamieszki. Powiew optymizmu na rynkach pojawił się dopiero na początku grudnia, gdy na szczycie państw G-20 w Argentynie doszło do porozumienia USA i Chin ws. wzajemnego nienakładania nowych ceł przez okres 90 dni. Obie strony zobowiązały się do kontynuacji negocjacji ws. ogólnych warunków handlu. Czas pokaże czy odwilż w relacjach amerykańsko-chińskich będzie chwilowa, czy rzeczywiście doprowadzi do złagodzenia wojny handlowej. Póki co na rynkach widać optymizm, który może przełożyć się na dobrą końcówkę nieudanego dla akcji roku.
2018-12-03Robert BłaszczykDyrektor Departamentu Nadzoru