| W nawiązaniu do raportu bieżącego nr 16/2019 z 14 marca 2019 roku Zarząd ELEKTROBUDOWA S.A. („Spółka”, „Emitent”) informuje, iż w dniu 23 kwietnia 2019 r. kancelaria prawna reprezentująca instytucje finansujące Emitenta, tj. Bank Handlowy w Warszawie S.A., mBank S.A., Bank Polska Kasa Opieki S.A., ING Bank Śląski S.A., Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., Haitong Bank S.A., Spółka Akcyjna Oddział w Polsce, BNP Paribas Bank Polska S.A. [łącznie jako: „Instytucje Finansujące”] przekazała Spółce sporządzony przez Instytucje Finansujące wstępny projekt „umowy w sprawie finansowania działalności Spółki” określającej model finansowania oraz zasady udostępniania Spółce przez Instytucje Finansujące produktów finansowych w szczególności limitów kredytowych oraz limitów sum gwarancyjnych w perspektywie do lipca 2019 r. [dalej jako: Umowa]. Intencją Instytucji Finansujących jest również dołączenie do Umowy zakładów ubezpieczeń współpracujących z Emitentem. Spółka zastrzega, że do chwili obecnej nie brała udziału w sporządzaniu treści Projektu Umowy, niniejszym rozpoczyna jego szczegółową analizę, w związku z czym należy mieć na uwadze, iż projekt Umowy może mieć charakter nieostateczny. Rozmowy w tym przedmiocie prowadzone są w związku z obniżeniem przez banki dostępnych limitów kredytowy i gwarancyjnych, o czym Spółka informowała m.in. raportami bieżącymi nr 12/2019, 13/2019 oraz 16/2019 z lutego i marca 2019 r., co spowodowane było dokonaną przez te instytucje oceną ryzyka kredytowego w związku z pogorszeniem niektórych wskaźników finansowych Spółki, na co w głównej mierze wpływ miały śródroczne wyniki finansowe 2018 roku, w tym, nie ograniczając się do nich, przedłużająca się budowa instalacji Metatezy i rezerwy z nią związane, pomniejszenie środków finansowych w związku wypłatą dywidendy oraz zmniejszenie prognozy wyników finansowych, o czym Spółka informowała odpowiednio odrębnymi raportami bieżącymi oraz okresowymi. Zamiarem Zarządu Spółki jest możliwie szybkie zawarcie z Instytucjami Finansującymi docelowej, długoterminowej umowy (lub odpowiednio szeregu umów), której przedmiotem będzie uzgodnienie pomiędzy stronami warunków udostępniania produktów finansowych na satysfakcjonującym poziomie, umożliwiającym pozyskanie dodatkowego kapitału obrotowego oraz instrumentów gwarancyjnych wymaganych z punktu widzenia bieżącej działalności Spółki, jej rozwoju w tym możliwości pozyskiwania oraz obsługi kolejnych zamówień i kontraktów w przyszłości [Umowa Docelowa]. Na chwilę obecną, Intencją Spółki oraz Instytucji Finansujących, jest wypracowanie tymczasowego modelu finansowania z perspektywą do lipca 2019 r., który określi zasady finansowania do czasu wypracowania docelowych zasad finansowania. W ramach zaproponowanego projektu Umowy Instytucje Finansujące przewidują następujące kluczowe założenia (przy czym poniżej zaprezentowano jedynie informacje poglądowe): 1) Data końcowa obowiązywania Umowy Tymczasowej wyznaczona zostanie na lipiec 2019 r. (Data Końcowa) 2) Nastąpi dokapitalizowanie Spółki, w kwocie której wysokość będzie przedmiotem dalszych rozmów pomiędzy Spółką a Instytucjami Finansującymi, poprzez pozyskanie przez Spółkę finansowania od głównych akcjonariuszy lub osoby trzeciej, które nastąpi poprzez: a) podwyższenie kapitału zakładowego Spółki, b) udostępnienie pożyczki (pożyczek) podporządkowanych, c) lub innej formie uzgodnionej z Instytucjami Finansującymi, przy czym o preferowanej przez Spółkę strukturze Dokapitalizowania Spółka poinformuje Instytucje Finansujące wraz z uzasadnieniem (w szczególności odnosząc się do wpływu na długoterminowy interes Emitenta) do dnia Daty Końcowej, po uprzednim poczynieniu konsultacji z głównymi akcjonariuszami Spółki. 3) Do daty wygaśnięcia Umowy żadna z Instytucji Finansujących nie będzie przyjmować płatności, spłat ani zwalnić Spółki z zobowiązania wynikającego z lub związanego z istniejącymi już umowami finansowania poza przypadkami tzw. płatności dozwolonych, jednocześnie nie będą przyspieszane terminy spłaty ani nie będą postawione w stan natychmiastowej wymagalności żadne z kwot należnych od Spółki na podstawie dotychczasowych umów finansowych, nie nastąpi ich rozwiązanie, nie będą podejmowane ewentualne czynności egzekucyjne z nimi związane, ani (co do zasady) czynności zabezpieczające, w tym jeżeli któraś Instytucja Finansująca otrzyma na swój rachunek techniczny środki z praw przelanych na zabezpieczenie przez Spółkę na rzecz tej instytucji zwolni ona te środki na rzecz Spółki. 4) Na mocy Projektu Umowy żadna Instytucja Finansująca co do zasady i z wyłączeniem pewnych wyjątków nie zmieni w okresie jej obowiązywania warunków żadnej z umów związanych z finansowaniem tak, aby pogorszyć warunki dla Spółki. 5) Z zastrzeżeniem przypadków opisanych w projekcie Umowy, dana Instytucja Finansująca zapewni, że limit dostępny w ramach finansowania odnawialnego udzielonego przez tą instytucję nie będzie mniejszy niż kwota tego limitu, która określona zostanie przez strony Umowy na etapie dalszych rozmów, przy czym dana Instytucja Finansująca nie odmówi Spółce wypłaty ani uruchomienia niewykorzystanej kwoty tego limitu niezależnie od postanowień dokumentu stanowiącego podstawę udostępnienia danego finansowania odnawialnego. W zaproponowanym projekcie Umowy na chwilę obecną przewidziano, że każde istniejące finansowanie w formie linii gwarancyjnej lub linii akredytyw ma charakter nieodnawialny, a tym samym wygaśnięcie gwarancji lub akredytywy wystawionej w ramach takiego istniejącego finansowania nie skutkuje powstaniem po stronie Spółki uprawnienia do wnioskowania o wystawienie nowej gwarancji lub akredytywy. W projekcie Umowy przewidziano również zapewnienie finansowania Spółki na dostępnym obecnie poziomie wykorzystywanego przez Spółkę limitu kredytowego do Daty Końcowej. 6) Ponadto projekt Umowy przewiduje charakterystyczne dla tego typu umów obostrzenia w zakresie zakazów pogarszania sytuacji majątkowej oraz finansowej – w zakresie zaciągania zobowiązań lub rozporządzania aktywami, ograniczenia działalności inwestycyjnej do wymaganych nakładów dozwolonych. W ocenie Spółki w zaproponowanym przez Instytucje Finansujące do lipca br. modelu finansowania, o ile nie istnieje zagrożenie możliwości realizacji istniejących kontraktów oraz regulowania zobowiązań, to w sposób istotny proponowane zapisy ograniczają możliwość dynamicznego budowania nowego portfela zamówień z uwagi na ograniczoną wielkość kapitału obrotowego oraz nieodnawialny charakter linii gwarancyjnych. Z uwagi na powyższe Zarząd Spółki dokładał będzie starań w celu wprowadzenia do modelu rozwiązań korzystnych dla Spółki, w tym m.in. wprowadzenia odnawialnego charakteru linii gwarancyjnych oraz jak najszybszego wypracowania modelu finansowania docelowego, w którym tego typu bariery rozwoju zostaną zniesione. Jednocześnie w celu zobrazowania stopnia wykorzystania instrumentów kredytowych oraz gwarancyjnych Spółka podaje dodatkowe informacje nt. wykorzystania limitów kredytowych i gwarancyjnych, ustalone w toku agregacji danych finansowych w związku ze sporządzaniem sprawozdań finansowych za rok obrotowy 2018. Na dzień 31.12.2018 r. limit kredytowy w Instytucjach Finansujących wynosił 57,7 mln złotych, z czego wykorzystanie sięgało 18,6 mln złotych. Na dzień 15.04.2019 roku łączna wartość limitów kredytowych dla Spółki wynosiła 39,5 mln złotych, przy czym Spółka wykorzystała limit w kwocie 31,2 mln złotych. Dominującą rolę w zawartych umowach z bankami, dotyczących przyznanych limitów wielocelowych odgrywają linie gwarancyjne. Na dzień 31.12.2018 r. łączna wartość limitów gwarancyjnych wynosiła 507,5 mln złotych, z czego wykorzystano 261,8 mln złotych. Największy udział przypada na gwarancje „dobrego wykonania kontraktu”. Ponadto Spółka, w ramach współpracy z towarzystwami ubezpieczeniowymi w zakresie udzielania gwarancji ubezpieczeniowych na dzień 31.12.2018 r. posiadała łączny limit w wysokości 202 mln złotych, z czego wykorzystała 66,5 mln złotych. Na dzień 15.04.2019 r. łączna wartość udzielonych gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych wynosiła 325 mln złotych. Wartość wolnych dostępnych limitów gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych na dzień 15.04.2019 r. wynosiła 18 mln złotych. Jednocześnie na dzień 14 kwietnia 2019 roku wartość przeterminowanych zobowiązań handlowych wynosiła 71 mln złotych (na dzień 31 grudnia 2018 r. 88 mln złotych), co stanowi 72,3% całości tej grupy zobowiązań. Spółka nie posiada żadnych przeterminowanych zobowiązań publicznoprawnych. Spółka szacuje, że w okresie do 30 czerwca 2019 wygeneruje nadwyżki wpływów nad wydatkami z tytułu zawartych kontraktów w wysokości około 34 mln złotych, co umożliwi sukcesywną spłatę przeterminowanych zobowiązań. W tym miejscu Spółka przypomina, iż publikacja raportów rocznych zaplanowana jest na dzień 30 kwietnia 2019 r., a powyższe dane mają charakter wstępnych. O dalszych istotnych decyzjach odnoszących się do powyższego procesu Spółka będzie informowała w trybie właściwych raportów. | |
