Answear.com ma być jak rozpędzony żółw

Jednostajnym ruchem do przodu, a nie skokami mają poruszać się wyniki internetowej grupy kierowanej przez Krzysztofa Bajołka. Zarząd widzi możliwość poprawy marż.

– Nasza strategia pozostaje niezmienna. Staramy się poruszać jak żółw, jednostajnym ruchem do celu, a nie skokami zająca – tak Krzysztof Bajołek, prezes i główny akcjonariusz Answear.com określił plany dalszego rozwoju tej internetowej platformy handlu odzieżą i obuwiem na kolejne kwartały. W 2022 roku „poruszać się jak żółw” oznaczało wzrost przychodów o 42 proc., do 973 mln zł, wyniku EBITDA o 33 proc., do 62 mln zł, oraz zysku netto o 13 proc., do 25,9 mln zł.

Marże pod presją

W samym czwartym kwartale spółka wykazała 364 mln zł przychodu (wzrost o 41 proc. rok do roku), 25,1 mln zł EBITDA (wzrost o 30 proc.) oraz 16,8 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom spółki matki (plus 53 proc.).

Mimo poprawy rezultatów Answear.com kurs akcji spółki w czwartek spadał o kilka procent. – Sądzę, że dzisiejsze spadki spowodowane są głównie realizacją zysków przez inwestorów niż samymi wynikami, jako że kurs zachowywał się lepiej od szerokiego rynku w ostatnim czasie – skomentował Janusz Pięta, analityk finansowy w Domu Maklerskim mBanku. W podobnym tonie o kursie akcji wypowiadał się prezes Bajołek.

Inwestorów mógł martwić spadek marżowości spółki oraz zapowiedziany nowy program menedżerski, który oznacza dodatkowe koszty.

– Wyniki Answear za czwarty kwartał 2022 r. oceniam pozytywnie. Spółka utrzymuje wysokie dynamiki wzrostu sprzedaży i notuje niewielką erozję marży. Tym samym niejako opiera się negatywnym trendom występującym w branży fashion e-commerce w Europie – ocenia Janusz Pięta. – W samym czwartym kwartale Answear zanotował spadek marży EBITDA rok do roku jedynie o 0,5 pkt proc. w porównaniu z erozją oczekiwaną przez rynek na poziomie 1 pkt proc. – wylicza.

Prezes nie ukrywał, że chciałby, aby zyskowność firmy była wyższa. Sporą część prezentacji poświęcił na omówienie możliwości „optymalizacji” w firmie. Tłumaczył spadek marży EBITDA rezygnacją ze współpracy z markami na zasadzie komisu oraz większym udziałem rynku ukraińskiego o mniejszej rentowności. Z kolei spadek marży brutto na sprzedaży wyjaśniał bardzo dobrym dla branży 2021 rokiem. – Wszystko sprzedawało się w pierwszych cenach. 2022 r. był pod większą presją konkurencyjną – mówił Bajołek. – Myślę, że w kolejnych latach marża ta może się nieco odbudowywać – dodał.

Dużym kosztem działalności Answear.com są wydatki na reklamę i marketing. W ub.r. wyniosły one 154 mln zł. Wg prezesa wysokość nakładów w odniesieniu do przychodów powinna spadać.

Fokus na przejęcie

W czerwcu Answear.com chce sfinalizować przejęcie przedsiębiorstwa z markami Sneakerstudio i PRM. Jak podano, w ub.r. wypracowało ono 136 mln zł przychodu, ale nie miało zysków. Według Krzysztofa Bajołka w br. ma się to zmienić za sprawą synergii z giełdową spółką.

Nie jest pewne, czy Answear.com wejdzie w br. na kolejny rynek zagraniczny. Ze słów prezesa wynikało, że chce się skoncentrować na akwizycji.

W środę CCC podało, że zewnętrzna firma wyceniła Modivo, konkurenta Answear, na 5,03 mld zł. Krzysztof Bajołek nie chciał komentować wyceny. Zdaniem Janusza Pięty ma ona charakter niejako historyczny i lepiej kierować się aktualnymi notowaniami spółek z branży.