Negatywna perspektywa hamburgera!
Miarą rozległości zakłóceń w realnej gospodarce w Europie Zachodniej jest postawienie na cenzurowanym przez agencję Moody?s ratingu sieci barów McDonald?s. Agencja ta potwierdziła krótko- i długoterminową ocenę jego wiarygodności kredytowej (w zależności od konkretnych instrumentów dłużnych Aa2-Aa3), ale perspektywę jego ewolucji zmieniła ze stabilnej na negatywną.Głównym powodem takiej decyzji jest podważone zaufanie konsumentów do europejskiej wołowiny, ale również możliwość wzrostu cen nabywanych przez tę firmę surowców oraz nadzwyczaj silna konkurencja. Te właśnie czynniki ? odnotowuje Moody?s ? utrudniają McDonald?sowi tak szybkie przywrócenie poziomu ochrony jego zadłużenia, jakiego się wcześniej spodziewano.Dla poprawy sytuacji finansowej firma ta dokonuje przeglądu swojego budżetu pod kątem możliwości nowych redukcji wydatków, modyfikuje też plany inwestycyjne oraz program odkupowania własnych akcji, rozszerza jadłospis oferowany klientom w Europie, a do swojej kampanii PR wprowadza akcenty eksponujące przestrzeganie przez nią rygorystycznych norm higienicznych i jakościowych. Uzasadniając podtrzymanie dotychczasowego ratingu, agencja Moody?s podkreśliła siłę rynkową marki tej firmy, wychodzący w przyszłość charakter prowadzonego przez nią planowania strategicznego, rozległy geograficzny zasięg działalności (około 29 tys. barów w 120 krajach) i stabilność generowanego strumienia środków pieniężnych. Zauważa jednak, że w swojej kategorii Aa2 McDonald?s ma niewielką elastyczność ? czyli że od wypadnięcia z tej kategorii dzieli go niewiele. Zasygnalizowana perspektywa zmiany ratingu McDonald?sa odbija się na instrumentach dłużnych tej firmy o wartości 7 mld USD od Argentyny po Australię. n
M.K.
