Ostatni okres przyniósł potwierdzenie zwyżki,zainicjowanejna początku kwietnia br.,choć ze względu na jej dynamikę rynek może ulec korekcie. Indeks WIG20 rozpoczął budowę trendu wzrostowego,dla którego najbliższymsprawdzianem będzietest oporu w przedziale 1570?1590, w przypadku zaś indeksu MIDWIG? wskaźnika najlepiej radzących sobiew ostatnim czasieśrednich spółek? już mamy do czynieniaz próbą przełamaniadługookresowegotrendu spadkowego.WIG20 ? korektagłównego trenduMimo niezbyt pomyślnego początku, ostatni tydzień przyniósł dalsze umocnienie pozycji byków i kontynuację wzrostów indeksu największych spółek. Ostatni ruch spadkowy WIG20 zakończył się na poziomie ok. 1410 pkt., czyli niemal dokładnie na linii wybicia z formacji podwójnego dna, potwierdzając tym samym znaczenie tego układu jako zapowiedzi zmiany tendencji. Lepsze perspektywy rynku podkreśla także zwiększony wolumen, towarzyszący wzrostom, oraz pokonanie oporu, jaki wyznaczała luka bessy z 09.03. Obraz ten należy też uzupełnić o korzystne zachowanie dziennych wskaźników technicznych, a najważniejszym ostatnio sygnałem w tym zakresie jest niewątpliwie przebicie poziomu równowagi przez MACD. Nie można bowiem wykluczyć, że może to być zapowiedź średnioterminowej poprawy koniunktury.Coraz bardziej prawdopodobny staje się zatem scenariusz przewidujący, że bieżący impuls wzrostowy okaże się korektą długoterminowego trendu spadkowego, sięgającego początkiem marca zeszłego roku, którego linia biegnie aktualnie na wysokości ok. 1640 pkt. Aby ocenić szanse realizacji takiego wariantu, warto zwrócić uwagę na wykres tygodniowy, na którym powstała druga z rzędu biała świeca. Linia wyznaczająca wspomnianą tendencję znajduje się w tym ujęciu na wysokości ok. 1650 pkt., ale jednocześnie jest to praktycznie najbliższa obecnych poziomów indeksu, istotna bariera podażowa. Tym samym otrzymujemy dodatkowe potwierdzenie możliwości kontynuacji w krótkim okresie wzrostów w te okolice.Aby jednak nie popadać w nadmierną euforię, warto mieć na uwadze opór, znajdujący się na diagramie dziennym w przedziale ok. 1570?1590 pkt., który może okazać się w najbliższym czasie przeszkodą w realizacji optymistycznego scenariusza. W tym rejonie znajduje się luka bessy z 21.02, wzmocniona przez 50% zniesienia fali spadkowej z połowy grudnia ub.r. W porównaniu z linią głównego trendu, bariera ta wydaje się wprawdzie mniej znacząca, jednak nie można wykluczyć, że jej sforsowanie może być trudne.MIDWIG ? wkrótce ważne rozstrzygnięciaNajlepiej w ostatnim czasie prezentuje się rynek średnich spółek, reprezentowany przez MIDWIG, który od połowy marca br. kontynuuje falę wzrostową. W odróżnieniu od pozostałych indeksów, wskaźnik ten już podjął próbę testu linii trendu spadkowego, trwającego od początku lutego ub.r., biegnącej na wysokości ok. 985 pkt., nieznacznie ją nawet naruszając (również na diagramie tygodniowym). Przy obecnej skali przebicie to trudno wprawdzie uznać za wiarygodne, ale jeśli zostanie ono potwierdzone przez kolejny wzrost, będzie to silny sygnał, przemawiający za wejściem rynku w średnioterminowy trend wzrostowy. Jako obszar docelowy w takim wariancie można wskazać strefę ok. 1070?1120 pkt., gdzie znajdują się niezwykle ważne bariery podażowe, jak chociażby poziomy 50% i 61,8% zniesienia długoterminowej przeceny. Z uwagi na silne tempo aprecjacji należy też liczyć się w najbliższym czasie z ruchem powrotnym do przełamanej linii trendu, a największe prawdopodobieństwo wystąpienia takiej sytuacji będzie w okolicach ok. 1010?1030 pkt., gdzie położona jest górna granica wyraźnego kanału wzrostowego oraz szczyt z początku lutego br. Taki scenariusz należy jednak rozpatrywać w korzystnym aspekcie, jako mogący wzmocnić sygnały, zapowiadające trwalszą poprawę.Zakładając natomiast, że zdecydowane sforsowanie linii głównego trendu nie powiedzie się, można oczekiwać wkrótce wystąpienia, spadkowej korekty, która powinna sprowadzić wskaźnik w okolicę ok. 960 pkt. Na tej wysokości położona jest linia wzrostów z połowy marca i w najbliższym czasie nie powinna ona zostać raczej pokonana.PodsumowanieSytuacja techniczna rynku przemawia za możliwością dalszej poprawy koniunktury. W przypadku indeksu WIG20 jest dość prawdopodobne, że obecny ruch wzrostowy okaże się korektą całego długoterminowego trendu spadkowego, doprowadzając do testu wyznaczającej go linii aktualnie na poziomie ok. 1640 pkt. (1650 pkt. na wykresie tygodniowym). Nie można jednak wykluczyć, że ostateczna próba ataku na ten najsilniejszy poziom oporu, za sprawą bariery podażowej w strefie ok. 1570?1590 pkt., zostanie poprzedzona kolejnym ruchem korekcyjnym. Duże szanse na realizację wariantu zakładającego zwyżkę istnieją także w przypadku indeksu MIDWIG. n