Biuro Maklerskie BPH
Trzymanie akcji PKN Orlen (zarówno krótko-, jak i długoterminowo) oraz akumulowanie papierów zabrzańskiego Mostostalu zalecają w najnowszych raportach analitycy Biura Maklerskiego BPH.Walory firmy petrochemicznej zostały docelowo wycenione przez Andrzeja Łucjana, analityka biura, na 19 zł. Działalność podstawowa ma wartość 16,02 zł na papier. Dodatkowo wartość grupy kapitałowej na jeden walor to 7,73 zł (największa część ? 7 zł ? przypada na Polkomtel). ?Oznacza to, że wartość akcji PKN Orlen należy oszacować na 23,75 zł. Biorąc pod uwagę obecną sytuację rynkową, uważamy, że walory powinny być notowane z 20-proc. dyskontem w stosunku do naszej wyceny? ? czytamy w raporcie. Zdaniem BM BPH, nie należy spodziewać się trwalszej poprawy koniunktury na GPW, a z powodu dużego uzależnienia notowań PKN Orlen od ogólnej sytuacji, także i papiery koncernu nie powinny rosnąć. Wczoraj za papiery koncernu płacono na zamknięciu sesji 19,55 zł.Analitycy uważają, że poza dużym prawdopodobieństwem procesów konsolidacyjnych wśród firm petrochemicznych z naszego regionu, istotny wpływ na notowania PKN Orlen będą też miały zmiany w akcjonariacie płockiej spółki. Nafta Polska sprzeda najprawdopodobniej 18-proc. pakiet akcji w 2002 r. należy więc liczyć się z rozdrobnieniem akcjonariatu, po którym nie można wykluczyć zainteresowania koncernem ze strony zagranicznych inwestorów branżowych. BM BPH sądzi także, że ewentualna sprzedaż aktywów nie związanych z działalnością podstawową, w tym głównie udziałów w Polkomtelu, może mieć negatywny wpływ na wycenę walorów płockiej firmy z uwagi na możliwość uzyskania niższej ceny oraz konieczność zapłaty podatku dochodowego od zysków z tej inwestycji. Analitycy szacują, że tegoroczny zysk na akcję PKN Orlen spadnie do 1,46 zł, z 1,67 zł w 2000 r.Mostostal Zabrze został wyceniony przez Tomasza Ćwintala z BM BPH na 8,80 zł na papier. Wczorajszy kurs zamknięcia wyniósł natomiast 8,35 zł. Jego zdaniem, pozytywnie na wartość akcji wpłynie przejęcie kontroli nad katowickim PRInż. ? drugiej po Dromeksie grupy budownictwa drogowego w Polsce. Coraz bardziej prawdopodobna wydaje się także fuzja Mostostalu z PIA Piaseckim, pod auspicjami Banku Handlowego, bowiem przejmujący Bank Handlowy Citibank będzie się chciał pozbyć aktywów niebankowych. Analitycy BM BPH prognozują, że tegoroczny zysk na akcję Mostostalu wyniesie 81 groszy i będzie prawie dwukrotnie wyższy niż w 2000 r. W 2002 r. EPS powinien wzrosnąć do 93 groszy.
GMZ
