IPO Kraft Foods, druga oferta w historii

Inwestorów amerykańskich ekscytuje pierwotna oferta Kraft Foods, firmy zależnej od Philip Morrisa. Jest ona m.in. właścicielem marki kawyMaxwell House, ale największą część przychodów generuje ze sprzedaży serów.

Analitycy przewidują duży popyt na oferowane akcje, których wartość, przy cenie 30 USD za walor, szacowana jest na 8,4 mld USD.Wczoraj zmieniono widełki z 27?30 USD na 30?31 USD.John W. Schoen z MSNBC zwraca jednak uwagę, że kupujący nie mogą liczyć na nadzwyczajną stopę zwrotu z tej inwestycji, gdyż branża spożywcza, którą reprezentuje Kraft, notuje roczny wzrost na poziomie zaledwie 1%. Ponadto firma ta, podobnie jak inne przedsiębiorstwa produkujące dobra konsumpcyjne, ma problemy z wypracowaniem wyższego zysku, gdyż wzrostu kosztów nie może przerzucić na klientów.Z punktu widzenia kierownictwa Philip Morrisa sprzedaż 16% akcji Krafta (280 mln walorów) jest operacją finansową mającą na celu pozyskanie środków na spłatę zadłużenia zaciągniętego na kupno Nabisco. Transakcja ta kosztowała Philip Morrisa, największego na świecie producenta papierosów, 19,2 mld USD. W przyszłości obie firmy spożywcze mają zostać połączone, a operacja ta powinna zaowocować wzrostem zysku.Istotnym aspektem oferty akcji Krafta jest też spodziewana poprawa wizerunku Philip Morrisa, któremu zaszkodziły liczne pozwy sądowe oraz niedawne orzeczenie 3 mld USD odszkodowania na rzecz jednego z byłych klientów.Pozytywny odbiór oferty akcji Krafta kształtują dwa czynniki: duża liczba domów maklerskich zaangażowanych w sprzedaż tych walorów oraz silna marka produktów. Liderami konsorcjum rozprowadzającego ofertę Krafta są Credit Suisse First Boston i Salomon Smith Barney, kontrolowany przez Citigroup. Kooperuje z nimi 13 współmenedżerów, a korzyści finansowych spodziewa się aż 75 domów maklerskich.Pod względem wielkości sprzedaży (35 mld USD rocznie) Kraft dystansuje wszystkich amerykańskich rywali ? Kellogg Co., General Mills, Hershey Foods Corp. ? ale ustępuje Nestle, światowemu liderowi.

W.Z., MSNBC