Zalecenia DM BIG-BG
Nabywanie walorów Cersanitu zaleca w raporcie z 15 października br. Dom Maklerski BIG-BG. Analitycy radzą też inwestorom pozbycie się akcji Europejskiego Funduszu Leasingowego w pierwszym wezwaniu.Cersanit jest, zdaniem analityków, jednym z najnowocześniejszych producentów wyposażenia łazienkowego w Europie. Firma zakończyła już praktycznie budowę grupy, która posiada kompleksową ofertę produktów. Cersanit na trudnym rynku potrafi zwiększać sprzedaż i udziały w rynku. DM BIG-BG szacuje, że na koniec tego roku kielecka spółka będzie kontrolowała 45% krajowego rynku. Szybko powinien rosnąć także eksport, który w całym 2001 r. powinien stanowić 20% łącznej sprzedaży. W przypadku płytek ceramicznych, firma chce uzyskać 7?8--proc. udział.DM BIG-BG uważa, że pomimo stagnacji na rynku ceramiki (szacowany najwyżej 2-proc. wzrost w tym roku), perspektywy dla Cersanitu są relatywnie dobre. Analitycy wskazują, że na korzyść giełdowej spółki przemawiają: wzrost marży operacyjnej, wynikający z osiągnięcia pełnych mocy w fabryce ceramiki, oraz efektywna sieć sprzedaży, korzyści podatkowe (ulokowanie zakładów w SSE), a także możliwość dalszego zwiększania sprzedaży eksportowej.Jedną akcję Cersanitu analitycy wycenili metodą DCF na 38,6 zł (z czego 25 zł na fabrykę ceramiki sanitarnej wraz z częścią dystrybucyjną, a 13,6 zł na płytki cermiczne). Wczoraj na zamknięciu sesji walory kieleckiej firmy kosztowały natomiast 27,20 zł. Według prognozy DM BIG-BG (wyniki skonsolidowane), Cersanit osiągnie w tym roku 240 mln zł przychodów i 16 mln zł zysku netto. W przyszłym roku sprzedaż wzrośnie do 334 mln zł, a zysk netto do 29 mln zł.Według DM BIG-BG, akcjonariusze EFL powinni sprzedać akcje w wezwaniu ogłoszonym przez Credit Agricole. Cena 230 zł oferowana przez Francuzów jest atrakcyjna i zawiera ponad 20--proc. premię w stosunku do sporządzonej przez dom maklerski ceny fundamentalnej. Analitycy uważają, że nie ma co zwlekać ze sprzedażą papierów do drugiego wezwania (które Credit Agricole ogłosi na pewno po przekroczeniu progu 50%), ponieważ cena będzie taka sama jak w obecnie trwającej ofercie.
GMZ
