Łączna wartość nominalna ofert kupna złożonych na wczorajszy, ostatni już w tym roku przetarg bonów skarbowych, wyniosła aż 4,3 mld zł i była wyższa niż w trakcie poprzedniego przetargu o ponad 880 mln zł, czyli prawie o 26% i najwyższa od 22 października bieżącego roku.
Największym powodzeniem inwestorów cieszyły się papiery o 39-tygodniowym terminie wykupu. Nabywcy złożyli oferty kupna o wartości nominalnej wynoszącej prawie 4 mld zł. Poprzednio bony te znalazły się w ofercie Ministerstwa Finansów 29 października 1999 r., a więc ponad dwa lata temu. Wówczas ich rentowność wynosiła 15,3%.
Trudno jednoznacznie określić przyczyny tak wielkiego zainteresowania tymi papierami. Z pewnością "pomógł" im brak papierów rocznych i być może nietypowy termin wykupu. W każdym razie Ministerstwo Finansów skwapliwie wykorzystało zwiększony popyt i korzystne oferty cenowe. Pierwotnie planowało sprzedać bony 39-tygodniowe o wartości nominalnej wynoszącej 1,5 mld zł, ostatecznie zaś przyjęło do realizacji oferty o wartości nieco ponad 2 mld zł. Warto zwrócić uwagę, że już po raz drugi z rzędu emitent realizuje transakcje o wartości wyższej niż pierwotnie zamierzał. W trakcie poprzedniego przetargu planowana wartość sprzedaży wynosiła 1,4 mld zł, zrealizowano zaś transakcje o wartości 1,76 mld zł, czyli o prawie 26% wyższej. Wczoraj sprzedano łącznie bony za 2,29 mld zł, wobec planu wynoszącego 1,7 mld zł - nadwyżka wyniosła więc aż 35%. Być może jest to element taktyki resortu, mającej na celu uzyskanie jak najkorzystniejszych warunków pozyskania środków z tytułu emisji bonów. W każdym razie świadczy to, że potrzeby w tym zakresie są ostatnio zdecydowanie większe. Trudno jednak przewidzieć, czy będzie tak również w najbliższej przyszłości. Na pierwszy w nowym roku przetarg, który odbędzie się 7 stycznia, ministerstwo zapowiada wystawienie do sprzedaży bonów o wartości nominalnej 1,3 mld zł.
W przypadku papierów o krótszych terminach wykupu zanotowano wczoraj niewielki wzrost rentowności. Średnia rentowność bonów 13-tygodniowych wyniosła 11,176% i była wyższa niż poprzednio o 0,13 punktu procentowego, czyli prawie o 1,2%. W przypadku papierów 26-tygodniowych, których rentowność wyniosła 11,223%, wzrost był znacznie mniejszy i wyniósł zaledwie 0,02 punktu procentowego, jednak stało się tak za sprawą odrzucenia przez emitenta ofert kupna o najniższych cenach, kosztem niepełnej realizacji planu sprzedaży tych papierów. Średnia rentowność bonów 39-tygodniowych wyniosła 10,898% i była nieznacznie wyższa (o 0,06 punktu procentowego) od rentowności papierów rocznych sprzedawanych na poprzednim przetargu.
