Złe sygnały z zagranicy

Niewielkie spadki TechWIG-u w ubiegłym tygodniu, mimo otwarcia kolejnej luki bessy, nie doprowadziły do pokonania średnio- i długoterminowych średnich kroczących. Analiza techniczna zachęca do pozostania bez akcji lub kontraktów - zarówno długich, jak i krótkich pozycji. Negatywne sygnały płyną natomiast z rynków zagranicznych, gdzie wyraźnie dominują niedźwiedzie.

SITech na tle GPW

Miniony tydzień przyniósł dominację spadków na rynku akcji. Po otwarciu się luki bessy na WIG20 i TechWIG-u, cztery kolejne świece na obu wskaźnikach podążyły jednak w zupełnie przeciwnych kierunkach. Tym razem silniejszy okazał się TechWIG, który zyskał od lokalnego dołka 4,3%, natomiast na WIG20 przez resztę tygodnia dominowały spadki. Niewielkie obroty i zmiany wartości indeksów pozwalają jednak zakwalifikować zachowanie na obu indeksach jako trend boczny w ujęciu średnioterminowym.

W przypadku TechWIG-u wskaźnik ruchu kierunkowego ADX znajduje się na poziomie najniższym od września 2001 r. i wciąż dynamicznie spada. W zestawieniu z dość mizernymi obrotami na rynku SITech trudno jest powiedzieć, że jest on silny. TechWIG utrzymuje się poniżej 14-sesyjnej średniej kroczącej, która po przebiciu długą czarną świecą pod koniec stycznia sprawdza się dość dobrze jako opór, jej ewentualne przebicie powinno być też dobrym sygnałem kupna. 14-SK przebiega obecnie na wysokości 680 pkt. Układ średnich jest wciąż jeszcze typowy dla trendów wzrostowych - najwyżej znajduje się średnia 14-sesyjna, a najniżej 100-sesyjna.

Oscylatory dla TechWIG-u zachowują się neutralnie. MACD wyhamował spadki tuż przy poziomie równowagi, tylko nieznacznie go naruszając. Zachowujący się dobrze w okresach trendów bocznych Stochastic dał sygnał kupna, ale w sytuacji gdy TechWIG znajduje się poniżej krótkoterminowej SK, korzystanie z tego wskaźnika może być ryzykowne. PDI i MDI zachowują się neutralnie, przecinając się w ostatnich dniach często między sobą.

Analiza indeksu rynku SITech wskazuje, że obecnie lepiej jest pozostać z boku rynku i poczekać z podejmowaniem decyzji do wyjaśnienia się sytuacji i powrotu TechWIG-u do trendu. Sygnałem kontynuowania rynku byka będzie pokonanie strefy oporu 730-755 pkt., natomiast negatywnym pokonanie poziomu 640 pkt., gdzie przebiegają średnio- i długoterminowe średnie kroczące.

Spośród spółek wchodzących w skład tego indeksu trudno jest znaleźć papiery warte uwagi. Wzrost powyżej 3-miesięcznych szczytów oraz pokonanie średnich kroczących sugerują, by zwrócić uwagę na Interię. Na spółce tej poprawiła się też płynność, docelowy zasięg wzrostów nie powinien jednak przekroczyć 8,5 zł. Największe spółki, podobnie jak indeks, nie zachęcają do wchodzenia na rynek. W trendach bocznych, z jakimi mamy do czynienia na Prokomie i Computer-Landzie, lepiej jest pozostać bez akcji, gdyż istnieje spore ryzyko, że zachowają się one tak jak inne duże firmy - czyli wejdą w krótkoterminowe trendy spadkowe. Niedźwiedzie najsilniejsze są na akcjach TP SA, która co prawda obroniła linię przechodzącą przez dołki z ostatnich miesięcy, ale nie towarzyszyło temu znaczące wybicie w górę. Na reszcie spółek, takich jak Softbank czy Comarch, brak jest pozytywnych sygnałów, które mogłyby stanowić wstęp do zajmowania długich pozycji.

SITech na tle

rynków zagranicznych

W USA i Europie Zachodniej niedźwiedzie były bardziej zdecydowane niż na GPW i trendy spadkowe były tam kontynuowane w wyraźniejszy sposób. Nasdaq Composite osiągnął poziom najniższy od ponad 3 miesięcy, po raz pierwszy w tym okresie przecięta została 100-sesyjna średnia krocząca. Inwestowanie w oparciu o Nasdaq Composite wskazuje jasno, że należy się trzymać z dala od akcji. Wskaźniki techniczne sygnalizują, by sprzedawać akcje na tym rynku. MACD znajduje się w układzie typowym dla bessy, wskaźnik ruchu kierunkowego wyraźnie potwierdza, że trend spadkowy jest silny. Nieco lepiej zachowują się wskaźniki całego rynku amerykańskiego - DJIA porusza się stabilnie w strefie 9600-9900 pkt., natomiast S&P500, podobnie jak Nasdaq Composite, w trendzie spadkowym.Niedźwiedzie zdecydowanie dominują też na rynkach zachodnioeuropejskich. Xetra Dax podobnie jak Nasdaq poprzebijał wszystkie ważne szczyty z ostatnich trzech miesięcy i tym samym zakończył trwający w tym czasie trend boczny. Oscylatory dla Xetry i CAC-40 zachowują się negatywnie i nakazują sprzedać posiadane akcje. Najlepiej radzi sobie natomiast FT-SE 100, który wciąż utrzymuje się w konsolidacji.