W gronie najgorszych

Indeks spółek sektora ciężkiego w ostatnich trzech miesiącach spadł o 12%. Znajduje się on w gronie największych przegranych od 19 grudnia 2001 r. do chwili obecnej. Większe straty przysporzyły inwestorom tylko spółki z sektorów Finanse Pozostałe (-17,7%) oraz Handel i Usługi Użyteczność Publiczna (-13,1%).

Analiza indeksu cenowego przemysłu ciężkiego PARKIETU dowodzi, że w najbliższej perspektywie można się spodziewać dalszych spadków. W połowie marca indeks przełamał wsparcie w okolicach 850 pkt. Tym samym można zakładać dalsze spadki. Następną barierą, gdzie można liczyć, że powstrzymane zostaną niedźwiedzie, jest minimum z 29 marca 1995 r. (782 pkt.). Jest to zarazem ostatnia linia obrony popytu, gdyż poziom ten stanowi historyczne minimum indeksu cenowego.

Ciekawe spółki

KGHM

Największą pod względem kapitalizacji spółką sektora ciężkiego jest KGHM. W październiku 2001 r. po zbliżeniu się do wsparcia w okolicach 10 zł doszło do korekty długoterminowego trendu spadkowego (od lutego 2000). Dzięki zwyżce akcje spółki zyskały 70%. W styczniu 2002 roku ukształtowany został szczyt tegoroczny. Obecnie kurs jest już 20% poniżej wierzchołka styczniowego. W ostatnich dwóch tygodniach spadki wyhamowały i trwa trend boczny. Kurs oscyluje wokół 14 zł, jednak bez pokonania oporu na wysokości 14,5 zł (szczyty z 22 stycznia, 4 lutego i 4 marca) nie ma co marzyć, że na rynek akcji KGHM powróci znowu ożywienie.

Kęty

W długoterminowym trendzie wzrostowym znajdują się z kolei akcje Kętów. Rynek zdyskontował rozczarowujące informacje o pogorszeniu wyników finansowych w 2000 roku. Od tego czasu inicjatywę przejęli kupujący akcje. Od dołka z października 2001 roku akcje spółki zyskały już prawie 1/3. 12 marca walory testowały długoterminowe wsparcie (od 1998 roku). Test wypadł pozytywnie, co utwierdza w przekonaniu, że obok Stalproduktu Kęty należą do najsilniejszych akcji z sektora ciężkiego. Aktywność strony popytowej sprawdzi strefa oporu na poziomie 47-47,5 zł. Czytelne sygnały generuje większość wskaźników (CCI, Stochastic, MACD, Ultimate). Zachęcają one do kupna.

Impexmetal

Akcje warszawskiego holdingu należały, obok KGHM, do najsłabszych z sektora ciężkiego. Od styczniowego szczytu straciły już 1/4. Co gorsza, można spodziewać się, że spadki będą kontynuowane, ponieważ 18 marca zostało przełamane wsparcie na wysokości 13,1 zł (lipiec 2001). Równie istotne wsparcie znajduje się na wysokości 10,7 zł (minimum lokalne z marca 1999 roku). Akcje są silnie wyprzedane (najsilniej od listopada 2000 roku), jednak to zbyt mało, aby na rynek powróciła koniunktura.

Krótki przegląd branżowy

Centrozap - od jesieni 2000 roku akcje katowickiej spółki poruszają się w trendzie horyzontalnym. W grudniu 2001 roku przełamane zostało wsparcie na poziomie 4,3 zł. Od tego czasu kurs akcji porusza się w wąskim kanale trendowym pomiędzy 4 zł a 4,8 zł. Płynność akcji jest jednak śladowa i utrudnia zawieranie transakcji.

Ferrum - dominuje długoterminowy trend spadkowy. Spółka spada coraz niżej, bijąc historyczne minima od chwili debiutu giełdowego. Kandydat do grona akcji groszowych. Zdarzają się sesje bez zawartych transakcji, co najlepiej ilustruje płynność tych walorów.

Hutmen - trudno uwierzyć, oglądając wykres Hutmenu, że akcje spółki kosztowały kiedyś prawie 40 zł. Trend spadkowy jest bardzo uciążliwy, ponieważ nie jest przerywany nawet drobnymi korektami wzrostowymi. Przełamanie lokalnego dna z 7 marca oznacza, że zniżka będzie kontynuowana.

KZWM - kolejny kandydat do grona akcji groszowych. W pierwszym półroczu 2001 r. akcje podwoiły swoją wartość. Koniunktura nie okazała się jednak trwała i obecnie ich cena znajduje się już poniżej wsparcia z 25 stycznia 2001 roku (1,85 zł). W tym roku kurs dwukrotnie testował wsparcie na wysokości 1,75 zł. Do tej pory stanowiło ono linię obrony byków. Mimo to perspektywy nie wyglądają tak obiecująco, gdyż Ultimate i Stochastic wygenerowały sygnały pozbywania się tych akcji.Mennica - na przełomie lutego i marca tego roku doszło do przełamania długoterminowej linii trendu wzrostowego. To zły sygnał. Oznacza bowiem, że trend zwyżkowy zakończył się. Najbliższym wsparciem są minima z początku 2001 roku (21-22 zł).

Stalexport - akcje holdingu zwyżkowały na fali ożywienia jesiennego. Niestety, od szczytu z listopada ubiegłego roku do głosu doszli sprzedający. W efekcie kurs zniżkował o przeszło 40%. Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 1,95 zł (dno z listopada 2001 r.).

Stalprodukt - jeden z najsilniejszych walorów sektora ciężkiego. W odróżnieniu od większości spółek sektora walory firmy z Bochni nie zniżkują. Trend boczny zdominował akcje Stalproduktu od początku stycznia. W międzyczasie dwukrotnie bezskutecznie kurs próbował pokonać poziom 12 zł. Ten nieudany test doprowadził do utworzenia dwóch wierzchołków, które jednak nie należy traktować jako formacji podwójnego szczytu. Linia sygnalna przebiega bowiem na poziomie 11,3 zł i dopóki nie zostanie przełamana, dopóty nie grożą spadki.