Banki ratują sytuację

Zarządy 12 spółek rekomendują wypłatę dywidendy za 2001 r., a WZA Świecia podjęło już uchwałę w tej sprawie. W gronie firm, które zamierzają dzielić się zyskami, tradycyjnie dominują banki. Według analityków, tylko dzięki ich "hojności" łączna kwota wypłaconych dywidend może być porównywalna z ubiegłoroczną.

Liczba spółek wypłacających dywidendę systematycznie spada w ciągu ostatnich 6 lat. Jeszcze w 1995 r. połowa z notowanych na warszawskiej giełdzie firm miała ambicję, by podzielić się zyskiem ze swoimi akcjonariuszami. W ub.r. na taki krok zdecydowało się już tylko 23% emitentów. Do akcjonariuszy trafiło jednak z tego tytułu ponad 1,35 mld zł, czyli blisko dwukrotnie więcej niż rok wcześniej.

Banki zarabiają i wypłacają

Należy jednak pamiętać, że na wysokości zadania stanęły przede wszystkim banki (526 mln zł) i dotychczasowy rekordzista polskiego rynku kapitałowego - Frantschach-Świecie (441,5 mln zł). Dużą determinacją w ściąganiu pieniędzy wykazali się wówczas także przedstawiciele Skarbu Państwa.

Wszystko wskazuje na to, że również w tym, jak i w kolejnych latach banki nie zawiodą. Instytucje te zapowiedziały już bowiem przeprowadzenie zmian w strukturze kapitałów, które mają na celu obniżenie funduszy własnych. Tak założony cel można zrealizować m.in. poprzez wypłacenie udziałowcom pokaźnej części zysków, a także skupowanie i następnie umorzenie własnych akcji. W ten sposób banki będą mogły poprawić wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE). Jest on jednym z kluczowych parametrów branych przez inwestorów strategicznych pod uwagę przy ocenie efektywności zarządzania.

Prekursorem takich działań jest kierownictwo BRE Banku. Rada nadzorcza zaakceptowała już projekt, zakładający wypłatę dywidendy w wysokości 10 zł na akcję, czyli dwukrotnie więcej niż rok wcześniej. Podobną strategię przyjął zarząd Pekao, któremu udało się osiągnąć w 2001 r. wskaźnik ROE na poziomie 20% i wypracować rekordowy zysk w wysokości 1,261 mld zł. Teraz, po raz pierwszy od czasu prywatyzacji, bank chce przeznaczyć na dywidendę aż połowę tej kwoty, co daje 3,8 zł na akcję.

Blisko 90% zysku za 2001 r. (wyniósł on 185 mln zł) zamierza przeznaczyć na ten cel Bank Handlowy (daje to 1,25 zł na akcję). Również z komunikatu przesłanego przez ING BSK wynika, że zarząd zaproponuje akcjonariuszom wypłatę części zeszłorocznego zysku (ING BSK zarobił netto 97 mln zł). Stosowne deklaracje składali także szefowie zarządów BZ WBK i Kredyt Banku.

Świecie znowu pierwsze

Poza bankami dywidendy systematycznie wypłacają spółki, w których akcjonariatach dominują inwestorzy strategiczni. Tradycyjnie najszybciej uporał się z tym Franstchach-Świecie. WZA podjęło decyzję o wypłacie 1,68 zł dywidendy na akcję. Tym razem nie zdecydowano się na sięgnięcie po środki z funduszu dywidendowego, w którym znajduje się jeszcze 140 mln zł. W obecnej sytuacji rynkowej spółka nie chce bowiem ryzykować kolejnej zmiany struktury finansowania na rzecz kapitałów obcych.

Reszta czeka na lepsze czasy

- Myślę, że i tak dywidenda jest w tym przypadku godziwa. Generalnie spodziewam się jednak, że, wyłączając banki, łączna kwota tegorocznych dywidend i liczba podmiotów, które je wypłacą, będzie niższa. Jest to odzwierciedleniem słabych wyników finansowych za 2001 r. i przeświadczenia, że koniunktura gospodarcza może się stopniowo poprawiać dopiero począwszy od drugiej połowy tego roku - powiedział PARKIETOWI Sebastian Słomka, analityk BDM PKO BP.

Do kapitałów rezerwowych, mimo dotkliwych strat, po raz kolejny sięgnie zarząd Żywca i spółka jak co roku wypłaci 2,5 zł na akcję. Na zastrzyk środków mogą także liczyć strategiczni partnerzy Zakładu Elektroniki Górniczej - Mostostal Export i Mostostalu Płock - Mostostal Warszawa. Kontynuację polityki dywidendowej zapowiedzieli przedstawiciele Lenteksu i spółki Permedia.Ok. 50% zysku do podziału mają otrzymać, na osłodę po zakończonych fiaskiem poszukiwaniach inwestora strategicznego, akcjonariusze Kęt.