Żywność przyspieszy cięcie stóp

Inwestorzy są przekonani, że w tym miesiącu, po raz trzeci z rzędu, bank centralny obniży oprocentowanie. Wierzy w to coraz więcej analityków. To skutek wczorajszych danych o mocnym spadku cen żywności w ubiegłym miesiącu.

Po tym, jak w pierwszej połowie maja mocno spadły ceny żywności, wszyscy byli zaskoczeni. Ale dane, które GUS przedstawił wczoraj, były jeszcze większą niespodzianką. Analitycy liczyli, iż druga połowa maja przyniesie stabilizację cen, a tymczasem te spadły jeszcze bardziej. W rezultacie żywność w II połowie maja była aż o 1,3% tańsza niż w analogicznym okresie kwietnia i o 1% tańsza niż w I połowie maja.

- Mieliśmy optymistyczne oczekiwania, iż żywność w II połowie maja będzie o 0,7% tańsza niż w analogicznym okresie kwietnia - powiedział Łukasz Tarnawa, ekonomista PKO BP. - Spadek o 1,3% to bardzo dużo. Oznacza to, iż inflacja w maju obniży się do 2,1%.

Resort finansów prognozuje jeszcze większy spadek - do 2%. Tymczasem na koniec kwietnia wskaźnik wzrostu cen wyniósł 3%.

Na dodatek wcześniej spodziewano się, iż maj będzie ostatnim miesiącem spadku inflacji. Jednak wczorajsze dane GUS pokazują, iż inflacja może nadal maleć.

- Te informacje pokazują, iż cykl sezonowego spadku cen już się rozpoczął i jest możliwe, iż będzie kontynuowany w czerwcu i lipcu - powiedział Piotr Bielski, ekonomista BZ WBK. - Inflacja w czerwcu może więc spaść jeszcze niżej.

Analitycy zaczęli też redukować swoje prognozy inflacji na koniec roku. Według Ł. Tarnawy, w grudniu inflacja wyniesie 3,3%. Jednak ekonomista BZ WBK uważa, iż taki poziom cen na rynku żywności spowoduje, iż rząd rozpocznie interwencje i ceny mogą potem szybko rosnąć.

- Od skali i rodzaju interwencji zależy, czy inflacja będzie bliżej 3 czy bliżej 4% - powiedział.

Ekonomiści uważają też, iż spadek inflacji do poziomu 2,1% znacznie zwiększy prawdopodobieństwo cięcia stóp procentowych. Część z nich jest o tym przekonana.

- Zmieniamy nasze przewidywania - RPP obniży stopy procentowe w czerwcu o 50 pkt. bazowych - powiedział analityk PKO BP.

Takiego scenariusza spodziewają się także inwestorzy obecni na rynku obligacji skarbowych - po ogłoszeniu danych przez GUS w górę poszły ceny papierów dłużnych.