CeTO zarabia na obligacjach

Prawie 21 mld zł wyniosły do końca czerwca obroty na Elektronicznym Rynku Skarbowych Papierów Wartościowych organizowanym przez CeTO. Z miesiąca na miesiąc rosną. We wtorek po raz pierwszy dzienny obrót przekroczył 1 mld zł. Rynek działa lepiej od oczekiwań. Dla Tabeli oznacza to większe wpływy.

Platforma, będąca częścią systemu dealerów skarbowych papierów wartościowych (DSPW), wystartowała pod koniec kwietnia. Debiut był udany - obroty przekroczyły 223,5 mln zł. Zrealizowano 16 transakcji anonimowych (zawartych w wyniku skojarzenia zleceń) plus jedną negocjowaną. Pozytywnie zaskoczeni byli przedstawiciele CeTO i resortu finansów.

W ciągu kilku kwietniowych sesji obroty przekroczyły 560 mln zł. Zawarto 50 transakcji. Handel jest jednak coraz większy. Rosną obroty i liczba transakcji. W maju było ich 765, w czerwcu - 1052. Zwyżkowy trend utrzymuje się w lipcu, na dwóch pierwszych sesjach zawarto 120 transakcji, a obroty przekroczyły 1,3 mld zł.

Z chwilą uruchomienia rynku szacowano, że będzie dobrze, jeśli jego udział we wtórnym obrocie obligacjami skarbowymi wyniesie na początek kilka procent. Przedstawiciele Ministerstwa Finansów sugerowali, że w 2003 r., jeśli sprawdzą się oczekiwania, CeTO może zwiększyć ten udział do ok. 20%. Obroty na rynku międzybankowym sięgają ok. 10-12 mld zł tygodniowo. Okazuje się więc, że już teraz Tabela ma ponad 20-proc. udział we wtórnym handlu obligacjami.

Papierami skarbowymi obracają na CeTO jedynie banki-kandydaci na dealerów SPW (dopiero w przyszłości mają do nich dołączyć banki, które nie będą miały statusu dealerów i związanych z tym praw i obowiązków). Ostatni z 16 kandydatów niedawno przyłączył się do handlu. Banki do końca września zbierają punkty w konkursie na dealerów, organizowanym przez Ministerstwo Finansów, autora systemu DSPW. Aktywność na CeTO jest dwukrotnie wyżej premiowana niż obrót realizowany poza platformą. - Sądzimy, że z chwilą zakończenia konkursu na dealerów aktywność banków na ERSPW nie osłabnie. Otrzymujemy sygnały od dealerów, że nasz system jest narzędziem, które im się po prostu podoba - twierdzi Jacek Konopa, wiceprezes CeTO.

Dla Tabeli wpływy z pośrednictwa w obrocie obligacjami mają ogromne znaczenie. W ub.r. spółka poniosła 1,2 mln zł strat. Prowadzony przez nią rynek akcji jest niemal martwy. Przedstawiciele głównego akcjonariusza CeTO - giełdy - wskazują, że sytuacja finansowa w ostatnim czasie wyraźnie się poprawia dzięki uruchomieniu ERSPW. - Rzeczywiście, dzięki platformie nasze wyniki istotnie się poprawiły, ale wpływy z tego tytułu nie są wystarczające, aby zapewnić nam rentowność. Sądzimy, że zyski pojawią się wraz z wprowadzaniem na rynek kolejnych instrumentów - stwierdził J. Konopa.

Co miesiąc CeTO pobiera od kandydatów na dealerów opłaty transakcyjne. Wynoszą one 9 tys. zł, przy czym w ramach tej kwoty dany podmiot może realizować transakcje w miesiącu do 300 mln zł bez dodatkowych opłat. Jeśli przekroczy ten limit, zapłaci 20 zł od każdego 1 mln wartości transakcji. W kwietniu opłaty zostały zmniejszone proporcjonalnie do liczby sesji. W maju i czerwcu pobrano je w normalnej wysokości. Zakładając, że uiścił je każdy z 16 kandydatów, można oszacować, że CeTO zebrało z tego tytułu 288 tys. zł. Do tego dochodzi ponad 200 tys. opłat za przekroczenie limitu 300 mln zł.

Na ERSPW obraca się w tej chwili wyłącznie obligacjami skarbowymi. - W najbliższym czasie na platformie mogą pojawić się także bony skarbowe - informuje wiceprezes Konopa. Trwają ustalenia w tej sprawie z Ministerstwem Finansów. Decyzje powinny zapaść w najbliższych tygodniach. Debiut bonów na Tabeli spodziewany jest jeszcze w okresie wakacji.