DM BIG-BG zauważa, że mimo iż wyniki za drugi kwartał były słabe zgodnie z oczekiwaniami, to są one znacznie poniżej średnich prognoz całego rynku. Spadek sprzedaży wynika z niższych przychodów małych i średnich przedsiębiorstw. Ich udział w obrotach Prokomu może spaść w bieżącym roku z 60 do 40%. Nie wpłynęło to jednak negatywnie na marżę brutto grupy, która wzrosła do 45%.
Wyraźnie wzrosły natomiast koszty operacyjne spółki, na co wpłynął głównie wzrost płac menedżerów. Na poziomie grupy było to 26%, a w samym Prokomie aż 45%. Spółka zanotowała także wzrost z 4 mln zł do 25 mln zł pozostałych kosztów operacyjnych (głównie na skutek rezerwy na marżę na kontraktach z ZUS).
Po dwóch kwartałach 2002 r. zysk spółki wyniósł 70 mln zł, przy 17-proc. marży. DM BIG-BG zwraca jednak uwagę, że duży wpływ na to miały zaległe środki z ZUS (66 mln zł), które niemal w całości stanowiły zysk operacyjny.
Słabe wyniki drugiego kwartału oraz duża przecena porównywalnych spółek na polskiej i zagranicznych giełdach, skłoniła analityków do obniżenia wyceny akcji Prokomu o 27%. Pomimo dobrych prognoz na bieżący rok, DM BIG--BG jest sceptyczny co do szans rozwoju spółki w dłuższym terminie, dlatego podtrzymał rekomendację "neutralnie".
