Piątkowa sesja przyniosła dalsze wzrosty cen obligacji. Czwarta z rzędu obniżka stóp procentowych przez RPP napełniła optymizmem inwestorów. Kolejne obniżki stóp w następnych miesiącach stały się "nagle" bardzo prawdopodobne.
Taka mentalna redukcja sceptycyzmu wraz z dużą ilością wolnych środków dobrze wróży rynkowi w następnych tygodniach. Na koniec dnia rentowność 2-letniej obligacji OK0405 była na poziomie 5,05%, 5-letniej PS0608 na 5,06% podczas gdy 10-letniej DS1013 na 5,34%.
Warto zwrócić uwagę, że najbardziej spadły rentowności obligacji na krótkim końcu krzywej rentowności. W zasadzie doszło już do wypłaszczenia krzywej na odcinku 2-5 lat. Prawdopodobnie jesteśmy właśnie świadkami normalizacji krzywej rentowności.
Rynek wydaje się być wykupiony i w najbliższym czasie możemy widzieć korektę ostatnich wzrostów. Jednak przy obecnych nastrojach inwestorów, korekta powinna przyjąć raczej płaską formę. A w perspektywie kolejnych tygodni możliwe są dalsze wzrosty cen papierów dłużnych.
