Jakość trendu wzrostowego, w którym giełdy europejskie znajdują się od połowy marca, wyraźnie spadła. Na wykresie DAX ostatnia korekta trendu wzrostowego nie utrzymała się ponad szczytem z 23 kwietnia. Efektem tego są nachodzące na siebie wzajemnie szczyty i dołki. Ich układ w dalszym ciągu jest jednak typowy dla trendu wzrostowego, dlatego z analizy wykresu nie wynika nic ponad lokalną korektę w trakcie zwyżki. Sytuacja ta zmieni się, jeśli zamknięcie notowań wypadnie poniżej 2838 pkt. - to najistotniejsze wsparcie w krótkim terminie. Rosnąca presja podaży znajduje także odbicie na wykresie paryskiego CAC-40. Wraz ze zbliżaniem się do poziomu 3 tys. punktów coraz częściej na wykresie świecowym pojawiają się wysokie górne cienie. W tym wypadku najważniejsze krótkoterminowe wsparcie to wzrostowa linia trendu, obejmująca ostatnie 4 tygodnie notowań.
Indeksem europejskim, na którym najlepiej widać spadek jakości trendu wzrostowego, jest londyński FT-SE 100. Po pierwszej części zwyżki i niezbyt głębokiej, ale gwałtownej korekcie, od początku kwietnia wskaźnik z dużym trudem wspina się w kierunku północnym. Taka sytuacja powinna zaowocować spadkiem przynajmniej do miejsca, od którego rozpoczęło się "psucie" trendu, czyli do 3613 pkt.
Uwagi o spadającej jakości trendu wzrostowego nie dotyczą amerykańskiego rynku akcji, a w szczególności jego segmentu technologicznego. Nasdaq Composite osiągnął w tej fali wzrostowej już 1550 pkt. i wciąż nie zdradza istotnych oznak zmęczenia. Wprawdzie podobnie jak na wykresie CAC-40 również tutaj dość wyraźnie zaznaczają się świece z wysokimi górnymi cieniami, ale każda taka oznaka słabości jest przezwyciężana. Ograniczeniem dla ewentualnej korekty jest szczyt z listopada zeszłego roku, znajdujący się na 1490 pkt.
Sytuacja techniczna S&P 500 pozostaje bez zmian. Indeks "szturmuje" opór na 950 pkt., który stanowi kluczowy opór w perspektywie kilku najbliższych miesięcy. Zakładając nawet porażkę byków, to biorąc pod uwagę rozmiary wcześniejszej zwyżki, odwrócenie trendu nie powinno być gwałtowne.
