Rynek otworzył się wczoraj powyżej poniedziałkowego zamknięcia. Powodem tego było umocnienie niemieckich obligacji. Późniejszy spadek ich cen spowodował obniżkę kursów także naszych papierów skarbowych. Wyprzedaż dotyczyła głównie obligacji z krótkiego końca krzywej.
Zwiększenie oferty bonów skarbowych na ostatnim wrześniowym przetargu o około 800 mln zł oraz brak oferty obligacji PS0608 i DS1013 w dzisiejszym przetargu zamiany inwestorzy zinterpretowali w ten sposób, że w najbliższym okresie możemy mieć do czynienia z nadpodażą papierów skarbowych z krótkiego końca krzywej. Informacja o przyjęciu przez rząd ?Średniookresowej strategii finansów publicznych? oraz dane o inflacji bazowej nie miały większego wpływu na rynek. Na koniec dnia rentowność obligacji benchmarkowych kształtowała się odpowiednio na poziomie 4,97% dla OK0805, 5,60% dla PS0608 oraz 5,96% dla obligacji DS1013.
Dzisiaj istotny dla rynku będzie przetarg zamiany. Wyniki przetargu pokażą, jak silne są obawy rynku co do przyszłej oferty obligacji z krótkiego końca krzywej.
Tekst wyraża osobiste poglądy autora
