Sporządzając wycenę, BDM zastosował metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) oraz porównania wskaźników rynkowych. Wartość jednej akcji - po uwzględnieniu nowych emisji - ustalił na, odpowiednio, 14,41 zł i 12,88 zł. Średnia to 13,65 zł. Wcześniej analizę firmy przeprowadził Dom Maklerski Millennium. Wycenił akcję na 13 zł.
Radosław Solan z BDM PKO BP zwraca uwagę, że - podobnie jak gdańskie LPP - Redan zalicza się do nowego pokolenia przedsiębiorstw odzieżowych, zlecających produkcję i koncentrujących się na handlu. W tej sytuacji zrozumiałe są plany inwestycyjne spółki. Zakładają przede wszystkim rozbudowę sieci salonów Top Secret oraz sklepów dyskontowych Textil Market.
Analityk zwraca uwagę, że część obiektów ma działać na zasadach franszyzy (udział tego typu salonów w sieci Top Secret ma wynieść 40%, a Textil Market 25%). Dzięki temu więcej pieniędzy pozostanie do dyspozycji firmy. To ważne, bo na rynku, na którym działa Redan, bardzo istotne jest promowanie marek. W ubiegłym roku wydatki przedsiębiorstwa na reklamę sięgnęły 4 mln zł, w tym zostaną podwojone, a w następnych dwóch latach mogą sięgnąć 20-25 mln zł.
BDM PKO BP prognozuje, że w tym roku spółka zarobi 11,3 mln zł, a w przyszłym 19,3 mln zł. Przychody wyniosą odpowiednio 137 mln zł i 205,5 mln zł. DM Millennium przy nieco niższych przychodach przewiduje, że zysk netto będzie w tym roku wyższy (13,7 mln zł). Szacunki na przyszły rok są bardzo zbliżone do sporządzonych przez BDM PKO BP.
Cenę emisyjną nowych akcji (oferta obejmuje 3 mln dla dużych inwestorów i 750 tys. dla drobnych) poznamy 19 listopada. Zapisy będą przyjmowane od 20 do 25 listopada. Papiery mogą zadebiutować na giełdzie w połowie grudnia.
