Konsolidacja branży naftowej w Europie Środkowowschodniej nieunikniona - opinia

Warszawa, 13.11.2003 (ISB) -- Istnieją dwie potencjalne drogi rozwoju i konsolidacji środkowoeuropejskiej branży paliwowej, pierwsza zakłada przejmowanie przez rosyjskie koncerny innych firm w regionie, a druga - zaangażowanie kapitałowe inwestorów z Ameryki i Europy Zachodniej w rosyjskie koncerny, wynika z analizy przeprowadzonej przez Roland Berger Strategy Consultants.

Z analizy poświęconej branży naftowej w Europie Środkowowschodniej wynika, że dalsza konsolidacja tego sektora jest nieunikniona.

"Firmy z Europy Środkowowschodniej stanowią obszar zainteresowania rosyjskich potentatów naftowych, jak i rosyjskie światowych gigantów naftowych" - napisali analitycy Rolanda Bergera.

Według specjalistów PKN Orlen zajmuje ósme miejsce wśród wschodnioeuropejskich koncernów paliwowych z mocami przerobowymi na poziomie 14 mld ton ropy rocznie (podobnie jak węgierski MOL).

Głównym powodem, dla którego rosyjskie koncerny interesują się regionem Europy Środkowowschodniej jest konieczność zapewnienia zbytu dla wydobywanej przez nie ropy.

Według analityków, bardziej opłacalny od sprzedaży ropy w Rosji jest eksport, ale ograniczają go możliwości transportowe, ponieważ rosyjskie systemy logistyczne (kolej, rurociągi) są kontrolowane przez państwo.

"Koncerny naftowe próbują obejść ten problem bezpośrednio inwestując w zagranicznych rafineriach, aby zapewnić sobie zbyt na ropę" - napisali analitycy.

Dlatego zdaniem Rolanda Bergera istnieją dwa warianty konsolidacji tej branży w rejonie Europy Środkowowschodniej.

Pierwszy z nich zakłada przejmowanie przez rosyjskich gigantów (Łukoil, Jukos) innych firm w regionie.

"Zagrożenie dla tych działań stanowią m.in. akcjonariusze rosyjskich koncernów, w szczególności inwestorzy finansowi, dla których celem jest wzrost wartości rynkowej spółek w krótkim terminie. To z kolei - ich zdaniem - można szybciej osiągnąć koncentrując się na wzroście krajowego wydobycia ropy, a nie na przejmowaniu udziałów w zagranicznych firmach" - czytamy w raporcie.

Drugi scenariusz zakłada zaangażowanie kapitału inwestorów z Ameryki i Europy Zachodniej w rosyjskie koncerny. Przy udziale tych inwestorów zapadną decyzje co do dalszych przejęć i fuzji w regionie.

W lutym bieżącego roku British Petroleum (BP) podpisał umowę o strategicznym partnerstwie z moskiewską grupą finansową Alfa. Powstała w ten sposób spółka, do której Alfa wniosła aportem firmy naftowe TNK i Sidanco.

Obecnie zakupem akcji Jukosa zainteresowany jest największy koncern paliwowy (wartość 237,5 mld USD wg wyceny na 31.10.2003) ExxonMobil.

(ISB)

qk/tom