Rynki nie przejęły się decyzją RPP

Warszawa, 27.04.2004 (ISB) - Inwestorzy na rynkach finansowych nie byli wtorkową decyzją Rady Polityki Pieniężnej (RPP) zbyt zaskoczeni, choć raczej nie wszyscy spodziewali się zaostrzenia nastawienia już w kwietniu. Wartość złotego nie zmieniła się, również rynek obligacji podszedł do informacji spokojnie. "Nie wszyscy się tego spodziewali, ale część najwyraźniej tak. Ostatecznie więc zmian żadnych nie było" - powiedział Tomasz Zdyb, analityk Pekao SA.

Odchylenie od starego parytetu wynosiło po decyzji Rady 3,5% po jego słabej stronie, czyli tak, jak na otwarciu wtorkowej sesji.

Obligacje pięcioletnie nie zmieniły się - ich rentowność wciąż wynosiła 7,35%, dziesięcioletnich 7,15%.

Na giełdzie też nie zauważono większych zmian.

Brak reakcji na rynkach można interpretować jako wyraźny znak, że w tym momencie najważniejszą sprawą dla inwestorów jest polityka. Pytania, które ich nurtują, dotyczą szans stworzenia rządu przez pro-rynkowego Marka Belkę, terminu następnych wyborów, szans Andrzeja Leppera i populistycznej Samoobrony, aby przejąć władzę, itd.

Ponadto na rynku FRA-sów (Forward Rate Agreement) inwestorzy dyskontują już od jakiegoś czasu spore podwyżki stóp procentowych na koniec roku.

Pierwsze reakcje analityków sprowadzają się też do rosnących już teraz znacznie szans na podwyżki stóp.

"RPP ma konkretne argumenty dla zaostrzania polityki pieniężnej w tym roku" - uważa Lars Christensen, ekonomista Danske Banku.

Dynamicznie rośnie produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna. Rośnie też powoli presja inflacyjna w postaci wzrostu płac, cen żywności. Dodatkowo polska waluta jest też wciąż słaba, zaznacza Christensen. (ISB)

Karolina Słowikowska

ks/tom