MIDWIG zrobił pierwszy krok ku bessie

O ile na rynku blue chips wciąż nie widać rozstrzygnięcia, to nad średnimi spółkami i sektorem technologicznym zawisło widmo bessy. Można się spodziewać, że jeśli trend spadkowy na tych rynkach nabierze tempa, to przed przeceną nie uchronią się też największe spółki.

Rynek "średniaków" pogrąża się w trendzie malejącym. Najważniejszym sygnałem był czwartkowy spadek poniżej wsparcia wynikającego z dołka z 11 maja - 1654 pkt. Dodatkowo mniej więcej na tym samym poziomie przebiegała średnia krocząca ze 100 sesji. MIDWIG znalazł się poniżej po raz pierwszy od grudnia ubiegłego roku. W wygenerowaniu tych sygnałów sprzedaży mocno "pomógł" co prawda Ster-Projekt zniżkujący o 30%, jednak tanieje też wiele innych spółek, który parę miesięcy temu były gwiazdami hossy.

Nie ma w tej chwili szczególnych podstaw, by oczekiwać, że spadki ulegną nagłemu zahamowaniu. Wręcz przeciwnie - analiza techniczna sugeruje, że MIDWIG może w szybkim tempie maszerować w dół. Potwierdzają to wskaźniki - zarówno dzienny, jak i tygodniowy MACD zniżkują, próżno szukać wiarygodnych podpowiedzi ze strony tygodniowego oscylatora stochastycznego, któremu brakuje jeszcze sporo do poziomu silnego wyprzedania.

Głowa z ramionami straszy

Sytuacja zdaje się przemawiać tak mocno za spadkami w średnim terminie, że można się już zastanawiać, jaki będzie ich zasięg. Od 11 maja do 16 czerwca MIDWIG utworzył konsolidację, której górna granica pokrywała się z luką bessy z 7 maja (ok. 1740 pkt). Szerokość tej konsolidacji wynosiła 86 pkt. Z uwagi na to minimalny zasięg spadku można wyznaczyć na 1568 pkt. Co ważne, wartość ta niemal idealnie pokrywa się z 38-procentowym zniesieniem trendu wzrostowego, zapoczątkowanego w listopadzie ub.r.

Można mieć jednak poważne wątpliwości, czy ten właśnie poziom zdoła powstrzymać zniżkę. Na wykresie MIDWIG widać bowiem formację głowy z ramionami, obejmującą trzy miesiące. Jej lewe ramię ukształtowało się jeszcze w marcu. Odległość od szczytu formacji (1824 pkt) do linii szyi (1654 pkt) wyniosła aż 170 pkt. Wniosek jest taki, że trend spadkowy może sprowadzić MIDWIG nawet do 1485 pkt. Przypadkowo czy nie, ale jest to poziom zniesienia połowy ostatniej hossy. W tej okolicy przebiega też obecnie linia trendu wzrostowego poprowadzona po dołkach z czerwca i listopada ub.r. Perspektywy przed rynkiem średnich spółek nie wyglądają najlepiej.

Blue chips jeszcze stabilne

Przed przeceną skutecznie broni się na razie WIG20. Do rozstrzygnięcia sytuacji w tym segmencie spółek sporo jeszcze brakuje. Nie widać końca trendu bocznego, w jakim indeks znalazł się po zakończeniu fali spadkowej miesiąc temu. WIG20 lawiruje wokół średniej kroczącej z 200 sesji, która na dodatek przebiega w połowie konsolidacji (1600-1700 pkt). Przy tak niskim poziomie obrotów jak ostatnio, indeks może równie dobrze w najbliższym czasie zbliżyć się do dolnej, jak i górnej granicy trendu bocznego.

W tej sytuacji nie pozostaje nic innego, jak poczekać, w którym kierunku faktycznie nastąpi wybicie. Wykres w układzie tygodniowym wciąż większe szanse daje niedźwiedziom. MACD niezmiennie zniżkuje. W tej chwili można jedynie powiedzieć, że wybicie z konsolidacji powinno "przesunąć" WIG20 o co najmniej kilkadziesiąt punktów.

TechWIG na krawędzi bessy

W porównaniu z WIG20 słabo wygląda wykres TechWIG-u. Dzieje się tak za sprawą części spółek informatycznych, takich jak Softbank (roczne minimum w mijającym tygodniu) czy Prokom, które znajdują się w trendach spadkowych. Stabilizująco oddziałują natomiast notowania TP. Sam TechWIG znajduje się na krawędzi bessy. Po odbiciu od wewnętrznej linii trendu poprowadzonej po dołkach z marca i listopada ub.r. indeks szybko powrócił do wsparcia na poziomie 614 pkt. Jest to w tej chwili najważniejsza bariera chroniąca rynek technologiczny przed kolejną falą przeceny. Pierwszy krok niedźwiedzie już wykonały - TechWIG spadł poniżej średniej z 200 sesji.