Zdaniem analityka, Cersanit nie zachwyci wynikami za IV kwartał. Stały wzrost mocy produkcyjnych przyczyni się jednak do silnego (18,4% rocznie) wzrostu przychodów do 2006 r. Wycena akcji uwzględnia założenie, że wkrótce Cersanit zainwestuje około 70 mln zł w nową linię produkcyjną płytek ceramicznych (z możliwą lokalizacją na Ukrainie), która osiągnie pełnię mocy (ok. 6,5 mln mkw. rocznie) w połowie 2006 r.
Segment płytek ceramicznych jest dla spółki kluczowy. Jego udział w sprzedaży rośnie od zera w 2000 r. do spodziewanych 60% w 2006 r. Udział eksportu na poziomie 40% powinien, zdaniem analityka, łagodzić ryzyko możliwego wzrostu konkurencji na rynku krajowym. P. Puchalski spodziewa się istotnej, 22-proc. poprawy zysku netto w 2005 r. (do 141 mln zł). Tegoroczny zysk szacuje na 115 mln zł.
