RPP: Wzrost PKB w I kw. 2005 niższy niż 3,9% z IV kw. 2004

Warszawa, 27.04.2005 (ISB) - Wzrost PKB w I kw. 2005 roku był niższy niż 3,9% odnotowane w IV kw. 2004 roku, oraz słabszy od oczekiwanego w lutowej projekcji inflacyjnej banku centralnego, wynika ze środowego komunikatu Narodowego Banku Polskiego (NBP), opublikowanego po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP).

"Analiza danych dostępnych za I kwartał potwierdza wcześniejsze oczekiwania, według których dynamika wzrostu PKB w I kwartale br. była niższa niż w IV kwartale 2004 r oraz niższa niż uwzględniono w lutowym Raporcie o inflacji" - podano w komunikacie.

W opublikowanej w końcu lutego projekcji inflacyjnej - czyli scenariuszu ścieżki inflacyjnej, zakładającym brak zmian w polityce pieniężnej - NBP zakładał, że wzrost PKB wyniesie w 2005 roku 4,0-4,5%, czyli mniej niż zapisano w listopadowej projekcji. W roku 2006 PKB przyspieszy według oczekiwań do 4,5-5,5%.

Rada zwraca uwagę, że zanotowana w marcu ujemna (-3,7%), roczna dynamika produkcji przemysłowej - była przede wszystkim związana z wysokim poziomem produkcji w marcu 2004 roku, gdy jej wzrost wyniósł 23,5% r/r, oraz mniejszą niż przed rokiem liczbą dni roboczych.

"Po wyeliminowaniu wahań sezonowych spadek produkcji wyniósł 1% r/r i 1,6% m/m" - podano w komunikacie.

RPP podtrzymała także wyrażoną przez bank centralny w lutowej projekcji opinię, że przy umiarkowanej dynamice konsumpcji i "prawdopodobnie neutralnym" wkładzie eksportu netto do wzrostu PKB, kluczowym czynnikiem dla perspektyw wzrostu gospodarczego i inflacji są inwestycje.

"W zeszłorocznym wzroście inwestycji wynoszącym 5,1% r/r dynamicznym składnikiem były inwestycje w przedsiębiorstwach (wzrost o 9,2% r/r.), w szczególności silny wzrost odnotowano w grupie średnich przedsiębiorstw" - głosi komunikat.

Rada tłumaczy także, że obniżenie dynamiki produkcji budowlano-montażowej po części wynikało z niesprzyjających warunków pogodowych. Zwraca przy tym uwagę, że w marcu br. nastąpił znaczny wzrost produkcji przedsiębiorstw zajmujących się przygotowaniem terenu pod budowę, "co wraz z pozytywnymi ocenami dotyczącymi planów inwestycyjnych sygnalizowanymi w badaniach koniunktury NBP wskazuje na kontynuację ożywienia w inwestycjach".

"Jednakże inne badania koniunktury sygnalizują przewagę ocen, wskazujących na ustabilizowanie się lub pogorszenie bieżącej koniunktury, oraz niejednoznaczne oczekiwania dotyczące przyszłej aktywności gospodarczej" - konkluduje rada.

Wzrost gospodarczy w 2004 roku wyniósł 5,3%. W tegorocznym budżecie wzrost PKB zapisano na 5,0% wobec oczekiwanych przez analityków bankowych ok. 4,5%. (ISB)

tom/mor