Na rynku obligacji stabilizacja, inwestorzy czekają na dane o inflacji

Warszawa, 09.09.2005 (ISB) - Mijający tydzień nie był tak korzystny dla obligacji -jak poprzedni, rentowności zaczęły rosnąć po niezbyt udanym środowym przetargu nowych dwuletnich obligacji. W przyszłym tygodniu istotna dla rynku długu będzie aukcja 20-letnich obligacji i dane dotyczące sierpniowej inflacji, uważają analitycy.

"Początek tygodnia był całkiem udany dla rynku papierów skarbowych, ceny rosły a rentowności spadały. Ogłoszona przez resort finansów mała podaż nowych dwuletnich obligacji jak i umacniający się złoty sugerował, że cały tydzień będzie taki dobry" - powiedział Andrzej Skraba, dealer z Societe Generale.

Według niego część inwestorów oczekując udanego przetargu zaczęła podkupywać obligacje niemal ze wszystkich segmentów.

"Wyniki środowego przetargu zaskoczyły wielu z nich. Okazało się, że papiery zostały sprzedane po cenach niższych od rynkowych i to przy niezbyt dużym popycie. W tej sytuacji w drugiej połowie dnia jak i w czwartek inwestorzy na rynku wtórnym zaczęli sprzedawać obligacje" - powiedział Skraba.

Ministerstwo Finansów sprzedało na środowym przetargu obligacje dwuletnie nowej serii OK1207 o wartości 2,0 mld zł, czyli całą ofertę. Popyt inwestorów wyniósł 4,92 mld zł.

Średnia rentowność tych obligacji wyniosła 4,308% przy cenie minimalnej na poziomie 909,07 zł.

Dodał, że negatywnie na nastroje inwestorów wpłynęło również osłabianie się złotego i wyprzedaż obligacji na Węgrzech.

"Jakby tego było mało do sprzedaży obligacji w regionie przyłączyli się inwestorzy z Londynu. W konsekwencji rentowność krajowych 5-letnich papierów skarbowych wzrosła do 4,57%" - powiedział dealer.

Według niego sytuacja na rynku obligacji zaczęła się stabilizować w piątek i rentowności ponownie zaczęły spadać.

W przyszłym tygodniu głównym wydarzeniami dla rynku długu będzie przetarg 20-letnich obligacji i dane dotyczące sierpniowej inflacji, które mają być podane 14 września.

"Rynek spodziewa się relatywnie wyższej podaży niż zwykle. To, jak wyniki przetargu wpłyną na rynek będzie zależało także od ceny za jaką resort będzie skłonny sprzedać obligacje" - powiedział Skraba.

W piątek o godzinie 14:25 rentowności obligacji dwuletnich kształtowały się na poziomie 4,26% (wobec 4,33% w ubiegły piątek), pięcioletnich na poziomie 4,55% (wobec 4,58%), natomiast dziesięcioletnich 4,60% (wobec 4,66%). (ISB)

mik/bas