Euromoney Polska: Wartość transakcji w Polsce wzrosła do 972,4 mln USD w I kw. 2006

Warszawa, 10.05.2006 (ISB) - Wartość transakcji fuzji i akwizycji, a także ofert na rynku pierwotnym i wtórnym (IPO i SPO) przeprowadzonych w I kwartale 2006 roku na rynku polskim wyniosła łącznie 972,4 mln USD i była o 42,5% r/r większa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego, wynika z obliczeń Euromoney Polska. Jest to tylko szacunkowa wartość. W raporcie pt. "Poland DealWatch" przygotowanym przez Euromoney Polska ujęto jedynie transakcje przewyższające 1 mln USD.

Ponadto w przypadku wielu znaczących transakcji ogłoszonych w badanym okresie i ujętych w bazie DealWatch nie podano wartości transakcji, stąd realna wartość może być znacząco wyższa.

Nie tylko wartość ogłoszonych transakcji wzrosła w stosunku do ubiegłego roku. Większa była także liczba transakcji: 85 w porównaniu do 24 w pierwszym kwartale 2005 r. W DealWatch-u odnotowano m.in.: 48 akwizycji (9 w pierwszym kwartale 2005), 9 fuzji (0) i 3 transakcje, w których przedsiębiorstwo zmieniło właściciela w procesie prywatyzacji (4). Nie odnotowano żadnej oferty pierwotnej, podczas gdy w tym samym okresie 2005 roku było ich 10.

Wraz z ożywieniem gospodarczym, 2006 rok powinien przynieść wzrost aktywności w dziedzinie fuzji i akwizycji, czytamy w raporcie. Transakcjom tym powinny również sprzyjać poprawiająca się kondycja polskich firm.

Jeśli chodzi o inne typy transakcji, również można oczekiwać ożywienia. Wyjątek może stanowić rynek pierwotny. W tym przypadku trudno będzie pobić zeszłoroczny rekord 35 ofert, ale biorąc pod uwagę liczbę firm, które niedawno ogłosiły swoje plany dotyczące debiutów, można oczekiwać, że rynek ten pozostanie gorący również w 2006 roku. Natomiast biorąc pod uwagę klimat polityczny, mniej może być prywatyzacji.

Wartość transakcji objętych bazą DealWatch, w których udział brali inwestorzy zagraniczni wyniosła w trzech pierwszych miesiącach 2006 roku 396,4 mln USD, co stanowi 40.8% łącznej wartości. W tym samym okresie 2005 transakcje z udziałem inwestorów zagranicznych stanowiły 13% całości. W wartościach bezwzględnych wartość transakcji z udziałem inwestorów zagranicznych wzrosła ponad czterokrotnie. Wartość transakcji przeprowadzonych przez inwestorów krajowych spadla do 576,0 mln USD z 590,1mln USD w pierwszym kwartale 2005 roku.

Najbardziej aktywne pod względem liczby zawartych transakcji w pierwszym kwartale 2006 roku były sektory: spożywczy, nieruchomości oraz bankowości komercyjnej. W pierwszym sektorze zawarto 10 transakcji, a w dwóch pozostałych - po 7. Kolejny sektor to sektor technologii informatycznych, w którym zawarto 6 transakcji.

Pod względem wartości przeprowadzonych transakcji, niekwestionowanym liderem jest sektor nieruchomości (233,9 mln USD). W finansach i ubezpieczeniach zanotowano transakcje na łączną sumę 133,6 mln USD. Kolejne miejsca zajęły sektor farmaceutyczny i petrochemiczny z 96,6 mln USD oraz handel hurtowy z 96,1 mln USD w pierwszym kwartale 2006. Transakcje w sektorze budownictwa przekroczyły wartość 71,8 mln USD, natomiast w najobfitszym w transakcje sektorze produkcji żywności wartość ta wyniosła 68,0 mln USD. Z pozostałych sektorów, jedynie bankowość komercyjna i technologie informatyczne przekroczyły poziom 50 mln USD, zaliczając odpowiednio 57,4 mln USD i 54,4 mln USD w pierwszym kwartale 2006 roku.

Autorzy raportu nie przewidują znaczących zmian w nadchodzących miesiącach, jeśli chodzi o aktywność poszczególnych sektorów.

"Produkcja żywności i sektor technologii informatycznych mają nadal spory potencjał konsolidacyjny. Większość uczestników tych sektorów to firmy małe i średnie, można zatem spodziewać się wielu przejęć i fuzji" - czytamy w raporcie.

Należy też oczekiwać wzrostu aktywności transakcyjnej w sektorze usług komunalnych i energetyki, jako, że większość przedsiębiorstw lokalnych i regionalnych, w obliczu liberalizacji sektora, zostanie zapewne sprywatyzowana bądź przez giełdę, bądź przez inwestora strategicznego. Rząd rozważa również możliwość większej konsolidacji przedsiębiorstw przed prywatyzacją.

Sektor farmaceutyczny będzie świadkiem co najmniej jednej dużej transakcji (finalizacja przejęcia Jelfy przez litewski Sanitas). W bankowości ma dokonać się od dawna planowana fuzja Pekao SA i Banku BPH. Dwaj znaczący producenci odzieży Wólczanka i Vistula ogłosiły już zamiar połączenia do końca drugiego kwartału br. Transakcje te zostaną opisane w następnym raporcie. (ISB)